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格林大华期货棉花早报总结（20210924）

核心内容概述

格林大华期货发布的棉花早报指出，当前棉花市场呈现震荡走势，美棉价格持续上涨，基本收复前期跌幅，而郑棉则小幅反弹，短期走势仍不明朗。整体来看，市场在多重因素影响下波动较大，投资者需密切关注相关数据和市场动态。

主要观点

• 美棉走势强劲：美棉价格持续上涨，主力合约12月报收92.46美分/磅，上涨1.59美分，反映出市场对需求的乐观预期。
• 郑棉震荡偏弱：郑棉价格短期呈现反复震荡，整体方向仍不明确，操作上建议择机试空，若上破17420则离场。
• 出口数据支撑上涨：USDA出口销售报告显示，截至9月16日当周，美棉出口量较前一周增长21%，较四周均值增长27%，显示国际市场需求强劲。
• 国内储备棉销售情况：23日储备棉轮出销售资源9995.684吨，成交率100%，但平均成交价格较前一日下跌114元/吨，折3128价格为18371元/吨，下跌37元/吨，显示国内市场需求有所疲软。
• 新疆皮棉加工量下滑：截至9月22日，新疆地区皮棉累计加工总量仅为0.42万吨，同比减少47%，表明新棉上市进度缓慢，供应端存在不确定性。
• 国内棉价下跌：23日中国棉花价格指数3128B级下跌117元至17928元/吨，2129B级下跌108元至18328元/吨，2227B级下跌172元至16861元/吨，显示国内棉价承压。

关键信息汇总

利多因素

• 美棉上涨：主力合约12月报收92.46美分/磅，上涨1.59美分。
• 出口数据强劲：9月16日当周，美棉出口量环比增长21%，较四周均值增长27%。
• 储备棉销售顺利：23日储备棉轮出销售资源9995.684吨，成交率100%，平均成交价格16940元/吨，折3128价格18371元/吨。

利空因素

• 新疆皮棉加工量下降：截至9月22日，新疆地区皮棉累计加工总量0.42万吨，同比减幅47%。
• 国内棉价下跌：23日中国棉花价格指数3128B级、2129B级、2227B级均出现不同程度下跌。
• 郑棉仓单减少：23日郑棉注册仓单5475吨，环比减少205吨；有效预报513张，显示市场交投活跃度下降。

风险提示

• 新棉上市及产量变化：新棉上市进度和产量将对市场供应产生重要影响，是未来价格走势的关键变量。
• 美元走势：美元走软对棉花等大宗商品价格形成支撑，但若美元走强可能对市场情绪造成压制。
• 政策与市场情绪：国内外政策变化、市场情绪波动均可能对棉花价格产生影响，需持续关注。

操作建议

• 郑棉短期呈现震荡走势，操作上建议择机试空。
• 若郑棉价格上破17420元/吨，可考虑离场。
• 建议投资者关注新棉上市情况及美元走势，以判断市场趋势。

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