20220919-华融期货-沪铜日评_加息会议临近铜价维持震荡_3页_224kb

沪铜市场分析总结

核心内容

本文档为华融期货于2022年9月19日发布的“资讯纵横”栏目内容，重点分析了当日铜价走势及相关市场信息，涵盖了宏观政策、库存变化、供需情况、价格波动及后市展望等多个方面。文档内容为投资者提供了关于铜市场的全面信息和独立观点，但明确指出不构成投资建议。

主要观点

1. 宏观政策影响

• 美国加息预期持续：高盛将2023年美国GDP增长预测下调至1.1%，并上调联邦基金利率预测至2022年底的4%至4.25%。同时，失业率预测有所上升，表明美国经济面临一定压力。
• 加息对铜价压制：当前市场对加息75个基点的交易已基本完成，而加息100个基点的预期尚未完全体现，对铜价形成压制。

2. 库存变化

• LME铜库存回落：上周伦铜库存降至102,000吨，为五个月新低。
• 沪铜库存持续下滑：9月16日当周，沪铜库存减少1.39%至35,865吨，处于七个月低位。
• 国际铜库存持稳：国际铜库存维持在88,955吨。
• 纽铜库存刷新低点：纽铜库存降至46,251吨，为逾一年最低水平。

3. 供需与价格动态

• 8月经济数据表现稳健：全国规模以上工业增加值同比增长4.2%，社会消费品零售总额增长5.4%，显示经济延续恢复态势。
• 铜价短期承压：上周因宏观因素和高月差，铜价出现回落，下游企业观望情绪浓厚，整体成交不理想。
• 现货市场表现：上海金属网1#电解铜报价为63260-63620元/吨，均价63440元/吨，较上交易日上涨575元/吨。主力合约上涨580元/吨，涨幅0.49%。现货市场升水小幅下调，成交一般。

4. 供应风险

• 秘鲁铜产量受抗议活动影响：秘鲁矿业协会表示，抗议活动可能影响30%的铜产量，对全球铜供应构成一定威胁。

5. 后市展望

• 需求端有望改善：随着“金九银十”消费旺季的到来，叠加终端扶持政策明确，铜价或逐步趋好。
• 短期震荡偏弱：在加息预期尚未完全释放前，铜价可能延续区间偏弱震荡走势。

关键信息

• 市场分析栏目：华融期货提供包括早报、盘解、风向标、外盘跟踪等在内的多样化资讯服务。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
• 免责声明：本报告仅为参考，不构成投资建议，不承担任何责任。

价格与市场表现

总结

文档全面分析了当前铜市场的宏观环境、库存变化、价格波动及供应风险，指出短期内铜价受加息预期压制，维持震荡偏弱走势，但随着消费旺季来临和政策支持，需求端有望改善，为铜价提供支撑。投资者应关注市场动态，结合自身投资目标与风险承受能力进行决策。