20260713-华源证券-汽车行业周报_车规级存储系列（1）_重视车规级存储涨价机会_12页_1mb

汽车行业周报总结（20260706-20260712）

核心内容

本周汽车行业周报重点分析了车规级存储芯片的涨价机会，并对整车、零部件、自动驾驶等细分领域进行了投资建议与市场趋势研判。整体来看，车规级存储因智能化汽车需求上升及AI产业对产能的挤压，面临显著的供需失衡，价格和成本上涨趋势明显，为相关产业链带来投资机会。

主要观点

1. 车规级存储涨价趋势显著

• 车规级存储是典型的利基型存储，需满足更宽的工作与存储温度范围，以及耐受振动、湿度、电磁干扰、电压瞬变等严苛条件。
• 2026年车规级存储芯片整体价格涨幅约180%，部分产品如eMMC存储芯片从25美元涨至110美元，三季度可能突破150美元。
• 单车存储成本预计从约820美金提升至约5100美金，涨幅超过4000美金，主要由于DRAM和Nand Flash用量显著增加。

2. 存储用量随智能化提升

• 智能化程度较高的车型，存储用量大幅上升。例如，L4级自动驾驶车型的DRAM用量可达128GB，Nand Flash用量可达544GB。
• 乘用车中，信息娱乐系统和ADAS/自动驾驶的DRAM与Nand Flash用量是最大的组成部分。
• 随着高阶智驾渗透率提升，未来单车存储用量将持续增长。

3. 供给端受限，涨价节奏滞后于通用存储

• 2026年汽车可能获得的DRAM产能预计只占全市场的4%，供给端严重受限。
• 车规级存储的涨价节奏预计滞后于通用存储1-2个季度，但后续涨价高度与持续性可能超市场预期。

4. 投资建议

• 整车及商用车：建议关注重卡板块，预计下半年出口表现强劲，重点关注中国重汽H。
• 零部件与液冷：汽车零部件企业正向液冷赛道转型，建议关注大元泵业、飞龙股份、兴瑞科技。
• SOFC产业链：关注潍柴动力、壹连科技、振华股份、春晖智控、三环集团等。
• 车规级存储相关企业：建议关注北京君正、兆易创新、佰维存储、江波龙等。

关键信息

重点新闻

• 特斯拉三代Optimus：或初步定型，供应商需在9月达到1000台/周产能，年底提升至2000-2500台/周。
• 中国汽车出口：2026年有望达到1200万辆规模，连续稳居全球首位。
• 小米澎程SkyNomad：首款新车外观公布，定位智能可变大空间SUV，强调智能科技与空间设计。

行情回顾

• 本周（07.06-07.10）汽车板块整体下跌4.17%，沪深300下跌1.27%，汽车板块跑输2.91pct。
• 细分板块表现分化，汽车零部件下跌5.68%，乘用车微涨0.41%，商用车下跌3.12%，汽车服务下跌1.70%，港股通汽车下跌1.60%。

风险提示

1. 行业景气度不及预期：受政策退坡等因素影响，国内汽车行业可能面临景气度下滑风险。
2. 原材料涨价：原材料持续涨价可能对行业盈利能力造成影响。
3. 技术迭代不及预期：若智能驾驶与AI技术进展不及预期，可能影响相关应用的落地节奏。

附：图表目录

• 图表1：存储芯片的定义与分类
• 图表2：车规级芯片VS手机/消费级芯片
• 图表3：中高低端座舱/智驾车型存储用量
• 图表4：现代汽车不同功能域对应的存储用量
• 图表5：随着ADAS等级提升存储用量预计将随之增长
• 图表6：2026年预计最畅销的前十大座舱/智驾SOC DRAM对应型号
• 图表7：汽车DRAM分级别/分区域DRAM用量分析
• 图表8：分月/分级别乘用车ADAS渗透率走势
• 图表9：2026年DRAM下游产能分配情况预计
• 图表10：部分存储产品现货价格走势跟踪
• 图表11：CFM对26Q3/Q4存储市场的涨价预期
• 图表12：本周汽车板块下跌4.17%
• 图表13：本周汽车板块涨跌幅相对沪深300跑输2.91pct