20241025-国泰期货-镍_海外宏观情绪有所回升_基本面或限制弹性_不锈钢_库存小幅增加_原料成本限制底部_3页_591kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

本报告为2024年10月25日发布的镍与不锈钢市场分析，内容涵盖基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度分析及免责声明等。主要聚焦于镍与不锈钢的市场动态、供需变化及未来走势预期。

基本面数据跟踪

镍市场

• 沪镍主力（收盘价）：当前价格为126,000元/吨，较前一日下跌1,310元，较T-5日下跌6,550元，较T-10日下跌9,080元，较T-22日上涨1,170元。
• 成交量：当前为83,276手，较前一日减少28,202手，较T-5日减少9,849手，较T-10日减少64,407手，较T-22日减少44,887手。
• 1#进口镍：当前价格为126,500元/吨，较T-5日下跌6,160元，较T-10日下跌7,950元，较T-22日上涨1,850元。
• 俄镍升贴水：当前为-150元/吨，较T-1日为0元，较T-5日为150元。
• 镍豆升贴水：当前为-500元/吨，较T-1日为0元。
• 近月合约对连一合约价差：当前为-230元/吨，较T-1日为30元。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：当前为183元/吨，较T-1日为-5元。
• 高镍生铁（江苏）：当前价格为1,023元/吨，较T-5日上涨34元。
• 镍板-高镍铁价差：当前为243元/吨，较T-5日下跌122元。
• 镍板进口利润：当前为-4,896元/吨，较T-5日下跌820元。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：当前价格为52元/吨，较T-5日下跌2元。

不锈钢市场

• 304/2B卷-毛边（无锡）：当前价格为13,925元/吨，较前一日下跌125元。
• 304/2B卷-切边（无锡）：当前价格为14,300元/吨，较前一日无变化。
• 304/No.1卷（无锡）：当前价格为13,250元/吨，较前一日下跌50元。
• 304/2B-SS：当前价格为795元/吨，较前一日上涨125元。
• NI/SS：当前比值为9.33，较前一日下跌0.01。
• 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：当前价格为8,100元/吨，较前一日下跌100元。

宏观及行业新闻

1. 印尼红土镍矿配额扩大：印尼某重要内贸红土镍矿供应商今年配额从1600万湿吨增至3200万湿吨，2024至2026年均获批该量级配额。
2. 巴西淡水河谷镍矿暂停：因强风破坏输电网络，淡水河谷暂停Onca Puma镍矿运营，预计影响第四季度产量1500-2000吨，但全年产量预测不变。
3. 俄罗斯考虑限制镍出口：普京表示俄罗斯可能限制镍、钛、铀出口，但不急于商讨。2024年前二季度俄罗斯精炼镍产量同比减少1.01%。
4. 格林美子公司镍资源二期投产：青美邦新能源材料有限公司镍资源二期湿法冶炼产线开通，标志着产能进一步释放。
5. 江苏企业破产重整：德龙镍业、响水恒生不锈钢铸造有限公司等四家公司进入破产重整程序。
6. 印尼镍产量提升：PT Trimegah Bangun Persada Tbk（NCKL）或Harita Nickel计划增加镍产量，因新增HPAL冶炼线将于2024年10月或11月全面运营。
7. 必和必拓暂停镍业务：Nickel West业务和West Musgrave项目自2024年10月起暂停，计划于2027年2月前重新评估是否恢复。

趋势强度分析

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场整体处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

关键信息总结

• 镍市场基本面表现相对稳定，但受原料成本和库存影响，价格弹性受限。
• 不锈钢市场库存小幅增加，原料成本成为价格底部的重要支撑。
• 印尼红土镍矿供应量显著增加，对全球市场供应带来影响。
• 巴西淡水河谷镍矿短期受阻，但全年产量预测未变。
• 俄罗斯可能限制镍出口，但当前影响有限。
• 青美邦二期投产标志着国内镍资源加工能力提升。
• 江苏部分企业进入破产重整，或对不锈钢产业链造成一定冲击。
• 印尼镍企新增产能有望提升产量，而必和必拓暂停部分镍项目，显示海外供应存在不确定性。

风险提示

• 本报告仅用于专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 信息来源为公开资料，准确性、完整性无法保证。
• 报告观点不代表公司立场，仅反映分析师设想与见解。