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一周集萃-股指期货总结

核心内容

本周股指期货市场整体呈现震荡态势，两市指数涨跌不一，其中上证指数涨幅为 0.38%，深成指涨幅为 1.25%，创业板涨幅为 2.07%。行业表现分化明显，休闲服务涨幅最大，达 13.5%；食品饮料涨幅 5.98%，农林牧渔涨幅 3.98%。而有色金属、国防军工、计算机、通信、传媒等行业则出现较大跌幅。

主要观点

• 市场情绪谨慎：临近假期，国内市场情绪较为谨慎，成交量逐渐下滑。海外市场的表现将成为节后开盘的重要参考。
• 经济动能趋弱：周一公布的中国1月官方和财新制造业PMI均跌至数月低点，显示经济动能有所减弱。但预计随着开春气温回升和国内疫情消散，制造业动能将再度改善，成为市场的重要支撑。
• 机构抱团股分化：近期多个公募基金重仓股业绩暴雷，如东方日升、上海机场等，导致市场情绪波动。部分前期涨幅较高的股票估值被推至高位，一旦业绩不及预期，股价可能出现大幅波动，未来机构抱团股的表现将出现明显分化。
• 海外因素影响：美国众议院批准了1.9万亿美元新冠纾困救济法案，失业数据改善，表明美国经济正缓慢复苏。受此影响，美国三大股指均上涨超1%，并创历史新高，海外市场的上行趋势可能推动国内节后投资情绪。

关键信息

股指期货周涨跌情况

资金与情绪指标

• 融资融券余额：图30显示融资融券余额变化。
• 沪股通与深股通资金净流入：图31和图32分别展示沪股通和深股通资金净流入情况。
• 偏股型新成立基金份额：图33显示偏股型新成立基金份额变化。
• 限售股解禁与重要股东增减持：图34和图35分别反映限售股解禁规模和重要股东增减持情况。

行业情绪分析

• 医药生物：图16和图17显示医药生物行业的相对情绪指标和情绪指标。
• 电子与计算机行业：图18、图19、图20、图21分别展示电子和计算机行业的相对情绪指标和情绪指标。
• 银行业与券商：图22、图23、图24、图25分别反映银行业和券商的相对情绪指标和情绪指标。
• 家用电器：图28和图29分别展示家用电器行业的相对情绪指标和情绪指标。
• 食品饮料：图26和图32分别反映食品饮料行业的相对情绪指标和情绪指标。

资金流向与市场风格

• 高频数据：图36至图39显示6大发电集团日均耗煤、高炉开工率、30城商品房成交面积及汽车销售等高频数据。
• 十年期国债收益率与市场风格：图44展示十年期国债收益率与市场风格之间的关系。

操作建议

• 建议低仓位持有多单，等待节后市场表现。
• 可继续持有多IF空IC的策略，以平稳过渡假期休市期间的市场波动。

广州期货研究所简介

广州期货研究所是一家具备专业研究能力的机构，拥有资深分析师团队，涵盖期货投询、金属能化农林产业研究、宏观研究、衍生品及专一品种等一体化研究职能。研究所致力于为客户提供前瞻性、可操作性的投资方案和研究报告，通过对市场的深度挖掘，提示投资机会和市场风险，为辖区乃至全国的实体经营和机构运作提供支持。

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