生物医药之生命科学上游篇：行业发展驶入快车道，紧抓国产替代新机遇_25页_2mb

生物医药之生命科学上游行业总结

行业概览

生命科学上游行业是服务于生物医药产业（包括生物制药、体外诊断等）、生命科学基础研究和检验检测行业的上游领域，主要分为试剂、耗材、仪器设备和模式动物四类。国内企业起步较晚，整体规模较小，产品种类繁多但缺乏统一标准，行业技术壁垒高，客户粘性较强。

行业特征

• 起步晚，规模小，国产化率低：国内企业成立时间普遍晚于国外同行，且营收规模远低于国际大厂。
• 多学科交叉，技术壁垒高：行业融合化学、生物、材料、机械等多个领域，技术门槛高。
• 产品种类多，下游粘性强：客户群体广泛，且产品验证周期长，客户选择谨慎，对产品质量和稳定性要求高。

需求端：下游需求旺盛推动行业发展

主要下游领域

• 生命科学研究：包括高校、科研院所、生物医药企业研发端及CRO企业。
• 检验检测：包括政府端、医院、第三方检测机构等。
• 生物医药生产：包括CDMO、生物药和IVD试剂制造。

行业增长数据

• 2017-2021年，A股试剂企业营收年复合增长率达 53.78%。
• 耗材企业年复合增长率 31.08%，设备仪器类企业 25.51%。
• 模式动物企业2019-2021年营收复合增长率 40.66%。

增长驱动因素

• 国内研究资金投入增长：2016-2020年，年复合增速达 18.8%，2020年投入达978亿元。
• 检验检测行业爆发：2013-2020年，营业收入年复合增速 14.4%，2020年第三方医学检测市场规模达261亿元。
• 生物药快速发展：2014-2018年，全球生物药市场规模年复合增速达 12%，国内生物药市场规模年复合增速达 19.8%。
• 新冠推动IVD试剂市场：2021年IVD试剂企业营收同比增长 39.3%，2022Q1增长 91.8%。

驱动因素：成本控制与政策支持推动国产替代

成本控制与国产替代

• 国内生物医药企业面临集采和医保谈判带来的成本压力，推动国产替代。
• 生物药和IVD试剂行业对上游产品依赖度高，国产替代空间大。

新冠与贸易摩擦影响

• 新冠疫情导致全球供应链紧张，国内企业因快速响应而获得市场突破。
• 中美贸易摩擦促使下游企业重视供应链安全，推动国产替代进程。

资本与政策支持

• A股生命科学上游企业IPO数量显著增加，2020年后上市数量是2002-2019年的两倍。
• 政策鼓励“专精特新”企业，支持科研试剂和设备国产化，推动行业快速发展。

长期趋势：立足国内，拓展边界，走向国际化

国内发展优先

• 国内企业需提升技术实力和制造能力，以满足国内市场需求。
• 下游客户对产品质量和稳定性要求高，验证周期长，客户粘性强。

拓展能力边界

• 单一产品市场空间有限，企业需通过自研或并购扩大产品线。
• 海外企业通过频繁并购实现行业扩张，国内企业也需借鉴此策略。

国际化趋势

• 国内市场在全球占比不足 20%，未来国际化是必然选择。
• 2020年部分产品国际市场规模是国内的6倍以上，未来海外拓展空间大。

客户筛选与银行业务

• 客户筛选建议：细分行业龙头具有较大发展潜力，非龙头企业需考虑市场规模、技术门槛和赛道拥挤度。
• 银行业务：因内容有删节，完整内容需联系招商银行研究院获取。

风险提示

• 行业竞争格局恶化：随着政策和资本支持，行业竞争加剧，可能出现低价竞争。
• 行业景气度不及预期：若生物医药行业受集采和医保谈判影响，可能对上游行业造成冲击。
• 企业研发失败风险：技术门槛高，研发失败可能影响企业竞争力。
• 企业并购整合风险：并购后整合难度大，可能影响企业运营效率。

附录

• 附录1提供了国内主要生命科学上游重点产品的行业投资前景和企业情况。

图表目录

• 图1：生命科学上游行业产品分类
• 图2：国内主要生命科学上游企业2015-2021年营收情况
• 图3：全球生命科学领域研究资金投入
• 图4：国内生命科学领域研究资金投入
• 图5：2019-2021部分仿创药企研发费用和占比
• 图6：2019-2021部分上市创新药企研发费用
• 图7：我国检验检测行业营业收入及增速
• 图8：我国检验检测仪器设备数量及增速
• 图9：抗体药简要生产流程
• 图10：药物研发历史演变
• 图11：国内生物药品市场占比
• 图12：国内生物药品市场规模
• 图13：国内生物药研发情况
• 图14：国内体外诊断试剂行业市场规模
• 图15：国内IVD试剂原料市场规模
• 图16：国内集采降价幅度
• 图17：2016-2021年医保谈判降价
• 图18：PD-1药品价格差异
• 图19：单抗生产成本拆分（2018年）
• 图20：国内部分生命科学上游企业2019-2021年海外营收情况
• 图21：生命科学上游企业近年来A股IPO数量和平均募资额
• 图22：2021年7月后生命科学上游企业上市首日涨跌幅
• 图23：Thermo Fisher股价与重要并购事件
• 图24：Thermo Fisher主要板块和产品分类

表格目录

• 表1：国内外主要生命科学上游企业成立时间和2021年营收对比
• 表2：生命科学上游部分产品国产化率
• 表3：纳微科技部分下游客户验证周期
• 表4：生命科学上游产业相关政策
• 表5：2020年生命科学上游行业部分产品中国和国际市场规模
• 表6：生命科学上游主要细分产品非龙头客户推荐策略