20200913-太平洋-电气设备行业周报_新能源车8月国内销量高增_十四五规划为新能源发展保驾护航_16页_1mb

新能源车、光伏及工控储能行业分析总结

核心内容

本报告分析了新能源车、光伏及工控储能三大行业的市场表现与投资前景。在新能源车方面，8月销量高增，动力电池装机量同步增长，预计三季度业绩亮眼。光伏行业价格趋于稳定，但电池片和组件价格仍有下行压力，同时有传言称“十四五”规划可能提高光伏和风电的年均装机量，为行业带来利好。工控储能方面，制造业PMI持续位于荣枯线之上，智能制造景气度提升，行业龙头受益明显。

主要观点

新能源车

• 销量增长：8月国内新能源车销量达10.9万辆，同比增长25.8%；其中纯电动乘用车增长22.7%，纯电动商用车增长59.6%。
• 动力电池装机量：8月动力电池装机量5.1GWh，同比增长48%。
• 市场回暖：国内新能源车市场回暖，欧洲市场高速增长，推动三季度业绩表现。
• 投资建议：重点关注中游动力电池及电池材料企业（宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达）及上游资源企业（华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业）。

光伏

• 价格走势：硅料价格企稳，硅片价格稳定，但电池片和组件价格仍有下行压力。
• 供需变化：部分硅料企业复工，增加供给，供需矛盾逐步缩小；部分组件订单递延至明年，导致四季度组件价格小幅缓跌。
• 政策利好：有传言称“十四五”新能源规划可能提高光伏和风电年均装机量，利好行业长期发展。
• 投资建议：关注隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特等企业。

工控储能

• 制造业复苏：8月制造业PMI为51.0%，连续六个月位于荣枯线之上，制造业总体平稳运行。
• 行业趋势：智能制造景气向好，行业龙头有望受益于国产供应链切换，市场份额持续提升。
• 投资建议：继续推荐行业龙头汇川技术，关注麦格米特、鸣志电器等企业。

关键信息

新能源车市场

• 8月销量10.9万辆，同比增长25.8%。
• 纯电动乘用车、商用车分别增长22.7%和59.6%。
• 动力电池装机量增长48%。
• 预计三季度业绩表现亮眼。

光伏行业

• 硅料价格企稳，硅片价格稳定。
• 电池片价格看弱，组件价格四季度小幅缓跌。
• 有传言称“十四五”规划可能提高光伏和风电年均装机量。
• 全球海上风电装机量预计2030年达234GW，亚太地区将成为主要市场。

工控储能行业

• 8月制造业PMI为51.0%，显示制造业稳步复苏。
• 高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.8%和52.7%，高于制造业整体水平。
• 工业机器人上半年产量增长10.3%，Q2增长45%。
• 智能制造景气度提升，行业龙头受益。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下行可能对行业产生不利影响。
• 政策风险：新能源汽车及新能源政策可能不及预期。
• 电改风险：电改进展可能影响行业表现。

数据跟踪

新能源车产业链价格

• 钴：电解钴价格27.7万元/吨，下跌1.8%；硫酸钴价格5.75万元/吨，下跌3.4%。
• 锂：电池级碳酸锂价格4万元/吨，持平；氢氧化锂价格4.9万元/吨，持平。
• 正极材料：523三元正极材料价格12万元/吨，持平；磷酸铁锂正极价格3.25万元/吨，下跌4.4%。
• 负极材料：中端天然石墨价格3.6万元/吨，持平；中端人工石墨价格4.7万元/吨，持平。
• 电解液：六氟磷酸锂价格7.35万元/吨，上涨5.8%；电解液价格3.3万元/吨，上涨10%。
• 隔膜：国产湿法隔膜价格1.55元/平米，平稳。

光伏价格

• 多晶硅：单晶用料价格稳定在每公斤93-96元人民币，多晶用料价格稳定在每公斤65-69元人民币。
• 硅片：国内G1及M6成交价分别为3-3.08元和3.15-3.23元人民币；海外G1及M6成交价分别为0.386-0.392元和0.405-0.411元美金。
• 电池片：G1尺寸价格维持在每瓦0.86-0.87元人民币；M6尺寸价格维持在每瓦0.92-0.93元人民币。
• 组件：四季度至明年一季度交货订单报价维持在每瓦1.58元人民币/0.2元美金以上；国内组件价格四季度将小幅缓跌。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

重要声明

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