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聚烯烃晨报总结（2022年11月3日）

核心内容概述

本报告由银河期货研究员周琴发布，主要分析了2022年11月3日塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）期货市场的走势及现货市场情况，并结合供需变化与库存数据，给出了相应的交易策略建议。

市场行情复盘

塑料（LLDPE）

• 日盘：L2301收于7775点，上涨0.70%或54点。
• 夜盘：L2301收于7715点，下跌0.77%或60点。
• 现货市场：
  • 华东国产货主流价格8150元/吨，上涨30元/吨；
  • 华北国产货主流价格8150元/吨，上涨50元/吨；
  • 华南国产货主流价格8650元/吨，上涨50元/吨；
  • 华东进口货主流价格8400元/吨，上涨100元/吨。

聚丙烯（PP）

• 日盘：PP2301收于7600点，上涨0.60%或45点。
• 夜盘：PP2301收于7544点，下跌0.74%或56点。
• 现货市场：
  • 华东拉丝主流价格7850元/吨，下跌50元/吨；
  • 华北拉丝主流价格7700元/吨，下跌50元/吨；
  • 华南拉丝主流价格7930元/吨，下跌50元/吨；
  • 美金市场收于970美元/吨，与昨日持平。

重要资讯

塑料（LLDPE）

1. 检修比例：昨日PE检修比例上升1.4个百分点至7.8%。
2. 库存情况：昨日库存修正至65.5万吨，今日主要生产商库存降至62万吨，去库3.5万吨，降幅为5.34%；去年同期库存为70.5万吨。

聚丙烯（PP）

1. 检修比例：昨日PP检修比例下降2.9个百分点至9.6%。
2. 检修装置：
   • 荆门石化（12万吨/年）PP装置停车检修；
   • 东华能源宁波二期一线（40万吨/年）PP装置今日重启。
3. 库存情况：与塑料一致，PP库存同样修正至65.5万吨，今日降至62万吨，去库3.5万吨，降幅为5.34%；去年同期库存为70.5万吨。

交易策略分析

塑料（LLDPE）

• 供应端：PE存量开工高位，11-12月将面临广东石化、海南炼化等新产能投放，涉及新产能180万吨，进口增量逐步体现，供应压力增大。
• 需求端：内需表现不乐观，外需也有走弱预期，下游进入季节性走弱阶段。
• 库存与价格：短期库存偏低，利润被压缩，估值较低，价格可能阶段性反弹，但反弹高度有限。
• 策略建议：中期逢高沽空，短期关注库存变化与价格反弹可能性。

聚丙烯（PP）

• 供应端：PP存量开工较高，11-12月同样面临广东石化、海南炼化等新产能投放，涉及新产能100万吨，进口增量逐步体现，供应压力逐步增大。
• 需求端：房地产、家电等终端需求未改善，内需不乐观；外需亦有走弱预期，随着“金九银十”结束，下游将季节性走弱。
• 库存与价格：短期库存偏低，利润被压缩，估值较低，价格或有阶段性反弹，但高度预计有限。
• 策略建议：中期逢高沽空，短期关注库存变化与价格反弹可能。

关键信息汇总

风险提示

• 本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。
• 银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而更新，投资者应持续关注最新动态。

联系方式

• 研究员：周琴

• 期货从业证号：F3076447

• 投资咨询证号：Z0015943

• 电话：021-65789376

• 邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn

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