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CMBI Credit Commentary Summary

核心内容概述

本报告为固定收益部市场日报，涵盖了当日亚洲信用市场的关键动态、交易台观点、宏观新闻回顾、新发行债券信息以及相关免责声明。报告提供了对市场变化的详细分析，并指出未来可能的市场趋势和投资机会。

市场动态

• FUBHKL 36：今日收窄至7bps，较RO（参考价）在T+123时点。
• ZHOSHK 28：稳定并上涨0.5点，受到全球资金买入的影响。
• NTT FRNs：在利差上保持不变，但面临更好的卖出压力。
• 其他亚洲高收益信用：整体收窄1-2bps，其中 LASUDE 26 和 EHICAR 26 上涨0.4点。
• SOFTBK 65：下跌0.4点。

交易台观点

• Fubon Bank (HK)：成功定价新发行的10NC5 T2 USD债券，定价在T+123，较IPT（初始价格提示）在T+160时点收窄。
• KOEWPW 32：维持在RO（参考价）水平，T+58时点。
• KOREAT 30s：收窄1bps，T+55时点，因小规模买入。
• 韩国高收益信用：如 HYNMTR/HYUELE/LGENSO/POHANG 收窄1-2bps。
• 日本高收益信用：如 SUMIBK/MIZUHO/NTT FRNs 收窄1-2bps。
• 东南亚市场：如 ADVANC 31-36s/PETMK 和 EXIMBK 腰部债券收窄2-5bps。
• 中国TMT板块：如 BABA/TENCNT/KUAISH/MEITUA/XIAOMI 收窄1-2bps。
• 腾讯减持快手股份：减持至约9.4%，不再为重要股东。
• ZHOSHK：下跌1.6点。

高收益市场表现

• VEDLN 30s：下跌3.4点。
• 其他VEDLNs：价格变动在0.2点至0.2点之间。
• GLPSPs/GLPCHI：价格变动在0.4点至0.5点之间。
• WESCHI 28-29：下跌0.1-0.4点。
• HK/中国房地产：如 FAEACO 12.814 Perp 上涨0.5点。
• ROADKGs：上涨0.4-0.5点。

宏观新闻回顾

• 美股表现：S&P 500、Dow Jones 和 Nasdaq 均下跌，分别下跌0.45%、0.25% 和 1.16%。
• 美国国债收益率：上升，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别为4.19%、4.27%、4.55% 和 5.05%。

分析员市场观点

• 南向债券通扩容：中国央行、香港金管局和证监会宣布提升年度投资额度至800亿元人民币，扩展产品范围至包含港币和人民币债券作为基础资产。
• 市场影响：扩容将增强对离岸人民币债券的技术性需求，吸引更多非银行金融机构参与投资，特别是对非国企和非中国信用债券有利。
• 发行趋势：预计未来半年CNH债券发行量将持续增长，发行人范围更加多样化，投资者参与度提高。

新发行债券信息

已定价

在管道中

• 无新发行债券：今日无新发行债券进入市场。

新闻与市场动态

• 境内信用债券发行：昨日共发行119只信用债券，总额达136亿元人民币；本月累计发行388只，总额376亿元人民币，同比增长18.9%。
• 印尼主权财富基金：Danantara将合并BRI、BNI、Bank Mandiri和PNM的资产管理单位，存续实体为Mandiri Manajemen Investasi。
• LG电子：2026年上半年销售额同比增长9.4%，达到约47.6万亿韩元（约31亿美元）。
• 万科香港：出售了约80%的Tai Po Le Mont项目单位。

免责声明

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重要披露

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