20230317-招银国际-Fixed_Income_Daily_Market_Update_4页_774kb
报告摘要
CMBI Credit Commentary 总结
核心内容概述
本报告为固定收益部市场日报，总结了3月23-24日亚洲及全球市场的主要动态、交易观点、宏观新闻回顾及新发行债券信息。整体市场情绪较为谨慎，部分信用债品种出现波动，但也有稳定迹象。
主要观点与市场动态
亚洲市场动态
- 市场整体表现：市场较为平静，资金流动总体平衡。金融板块在美联储（Fed）和瑞士央行（SNB）等机构对银行体系的支持下趋于稳定。
- AGILE：媒体报导AGILE计划发行最高达10亿元的2NP1债券，提供全额CDS保护。AGILE债券价格保持不变，微跌0.5点。
- DALWAN：大连万达商业地产管理公司计划发行最高达15亿元的3年期MTN以偿还债务。DALWAN债券价格微涨0.25点。
交易观点
- 亚洲投资级（IG）市场：亚洲IG市场在早盘小幅走阔，但随后稳定。90%的交易量集中在2023-2030年期的债券上。
- 中国国企（SOEs）：中国国企债券表现较弱，部分品种如HAOHA 30s走阔12个基点至T+225。
- 科技媒体（TMT）：TMT板块早盘大幅走阔，但随后因短仓操作而收窄。
- 互联网公司（TENCNT）：TENCNT 30s/31s受冲击走阔10-15个基点至T+175，随后收窄至T+170。
- 金融板块：中国租赁公司债券走阔5-15个基点，亚洲银行T2空间仍偏弱。
- 中国高收益（HY）地产：表现平淡，CENCHI因对未付息票的不确定性成为最大拖累，部分CENCHI债券价格下跌15点，其他则下跌3-8点。
- 印度市场：VEDLNs因周三上涨后今日回调0.5-2点。
- 印尼市场：MEDCIJs显著下跌1.5-3.5点，但半主权债券PERTIJs表现强劲。
亚洲AT1/永续债/LGFV市场
- 市场情绪：受SNB-CS消息影响，市场情绪有所改善，但整体仍谨慎。
- HSBC 8 Perp：新发行的HSBC 8 Perp在亚洲市场表现较好，最终收盘在低98附近（比前一交易日上涨0.5点）。
- 中国AT1：表现分化，ICBCAS 3.2 perp小幅上涨，NANYAN对冲较好，CINDBK因中国央行支持而表现较好。
- 其他AT1：SHINFN/CITNAT/KEBHNB/BNKEA等外币AT1走阔1-2点。
- LGFVs：在季度末前表现较好，山东地区名称领涨。
宏观新闻回顾
- 美国股市：昨日因美国银行支持First Republic Bank（提供300亿美元存款）而反弹，标普500指数上涨1.75%，道琼斯上涨1.17%，纳斯达克上涨2.48%。
- 美国失业数据：最新初请失业金人数为+192,000，低于预期的+205,000。
- 欧洲央行（ECB）：加息50个基点至3.50%。
- 美国国债收益率：整体上涨，2年期、5年期、10年期和30年期国债收益率分别为4.14%、3.72%、3.56%和3.71%。
新发行债券信息
已发行（Priced）
| 发行人/担保人 | 发行规模（百万美元） | 期限 | 利率 | 收益率 | 发行评级 |
|---|---|---|---|---|---|
| Shengzhou Investment | 250 | 3年 | 6.5% | 6.5% | -/-/- |
发行计划（Pipeline）
| 发行人/担保人 | 货币 | 发行规模（百万美元） | 期限 | 利率 | 发行评级 |
|---|---|---|---|---|---|
| Zhangzhou Transportation Development Group Co Ltd | USD | - | 364天 | 6.7% | -/-/- |
其他市场新闻
- AGILE：计划发行最高10亿元的2NP1债券，提供全额CDS保护。
- Azure Power：计划在3月底公布FY22财务结果。
- Country Garden：计划发行18.6亿元人民币（约27亿美元）的10年期境内债券以偿还债务。
- Fosun International：股东批准非执行董事连任及2023年股权激励计划。
- Huarong Financial Leasing：穆迪撤回其Baa3评级，因业务原因。
- China Jinmao：计划以2.99亿美元收购南京开发商37.7%股权。
- Powerlong：计划在3月20日赎回15亿元人民币的20Baolong02债券。
- RiseSun Real Estate：暂停2023和2024年到期的9.5%债券本金和利息支付，因重组。
- San Miguel：FY22净销售额同比增长60%至27.46亿美元，EBITDA增长2.5%至3亿美元。
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