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固定收益市场每日更新摘要 (26Jan2024)

市场回顾

亚洲投资级（IG）信用利差今日扩大0-3bps，高beta TMT证券表现疲软，利差扩大3-10bps；莱佛士集团债券（RAKUTN）价格小幅波动，China Orient AMC新发美元债券。收益率曲线变化：2年、5年、10年和30年美国国债收益率分别降至4.28%、4.01%、4.14%和4.38%。中国IG基准债券利差收紧1-2bps，高收益债券如小米股票指数基金（XIAOMI30）利差扩大3-5bps。市场交易观点强调买方情绪，尤其在低预期利率环境下的投资机会。

新债券发行

• China Orient AMC首次发行美元债券，550百万美元3年期，票面利率5.5%。
• 其他新发：中国东方润东县交通工程债券、绍兴市国有资本债券。

分析师观点

• ORIEAS首次美元债券发行（2020年以来），市场反应积极，但存在降级压力。
• 建议关注中国AMC行业，偏好华夏汽车（HRINTH）等标的，如HRINTH47504/27/27、HRINTH4505/29/29 等，以较低非调换风险为宜。
• ORIEAS与华夏资本比较，后者因数据透明度、盈利能力和资本缓冲更具优势。

宏观新闻

• 美股上涨：标普500指数S&P(+0.53%)，道琼斯工业指数(+0.64%)，纳斯达克(+0.18%)达历史新高。
• 美国第四季度GDP增长33% qoq，高于预期20%；初请失业金人数增加214k。
• 中国LGFV评级下调，全球中国金融资产公司债券价格波动。

其他关键事件

• Rakuten Group寻求USD10亿资金，通过票据要约。
• 招股和市场动态：如中国南城支付延迟票息、乐金实业有限公司接受要约等。债务发行现状：中国内地信用债券发行量大，规模同比增长显著。

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