20210822-中泰证券-波动技术择时周报_反弹或将开启_创业板相对弱势_18页_2mb

波动技术择时周报总结（210822）

核心内容概述

本报告基于数字正弦波择时模型对市场进行技术分析，重点分析了近期市场走势、板块动量强度以及波动率变化，判断市场可能的反弹趋势及结构性机会。

主要观点

• 市场整体趋势：当前市场处于短期震荡调整阶段，下跌动力已见底，风险偏好有所回升，短期反弹预期增强。
• 创业板相对弱势：创业板指数跌幅较大，波动率释放较充分，短期反弹或相对弱势。
• 上证50压制反弹：上证50指数动力回落至零轴以下，对市场反弹重心形成压制。
• 证券指数走强：证券公司指数近期强势回升，波动率震荡释放，短期存在支撑。
• 板块机会分析：部分低位板块仍有补涨机会，建议关注科技股和强势板块企稳后的结构性机会。

关键信息

一、日线级别正弦波走势

• 全局与创业板动力回升：日线全局动力和创业板动力从底部区间有所回升，为负值。
• 风险偏好调整：风险偏好在零轴以下调整时间已超过10个交易日，短期应有反弹。
• 上证50波动回落：上证50动力强势后有所波动，回落至零轴以下，压制反弹重心。

二、技术分析定位

• 指数跌幅：本周9/9指数收跌，创业板跌幅 $-4.55%$，上证50跌幅 $-4.51%$，跌幅靠前。
• 均线位置：9/9指数收跌在5周线下，6/9在25周均线之下，4/9在55周均线之上。
• 沪深300相对弱势：沪深300指数整周跌 $-3.57%$，弱于上证指数跌 $-2.53%$，成分股总体弱势。

三、行业指数动量强度和微观结构

• 强势板块：钢铁、有色金属、采掘、化工、电气设备、机械设备、电子、国防军工、汽车、建筑材料、公共事业、建筑装饰和家用电器。
• 转强板块：纺织服装、交通运输、计算机、通信、传媒和房地产。
• 个股表现：本周强势个股数目为601，较上周639回落 $5.95%$。
• 板块机会：周期股总体有所回落但仍相对占优，高位波动存结构机会。

四、波动率和结构观察

• 全局与创业板波动率趋缓：小周线全局和创业板正弦波动力同步回落趋缓为负值，走势或有反弹。
• 上证50波动率震荡：上证50动力相对强势回升为负值，有所波动，其动力低点已到位。
• 中期展望：对数波动率高位波动回升，全局正弦波强度指数调整在零轴以下10个交易日，短期震荡调整或基本到位。
• 结构性机会：200天线附近企稳走强的个股和行业板块具有较好的风险收益比，关注科技股和强势板块企稳后的结构机会。

风险提示

• 市场系统性风险：可能出现整体市场下跌。
• 模型局限性：数字正弦波模型可能存在数据失效或预测偏差。

板块强度排名（12天动量强度）

板块强度排名（24天动量强度）

行业指数微观结构和板块分析

• 证券公司：信号9/9强势回升，波动率震荡释放。
• 房地产：信号9/9，表现强势。
• 食品饮料：信号1/9，表现较弱。
• 建筑材料：信号9/9，表现强势。
• 电子：信号在8月4日起二次走弱，待企稳信号。
• 其他板块：部分板块如纺织服装、交通运输、计算机、通信、传媒和房地产在近期有所转强。

九大指数各级别技术分析

• 均线定位：各指数均线位置显示部分板块已企稳，具备反弹基础。
• 周线走势：部分指数在5、25、55和200周均线之上，短期应有所支撑。

周线级别动量正弦波和波动率观察

• 波动率趋势：波动率震荡回升，市场存在结构性机会。
• 强度指数：强度指数调整在零轴以下10个交易日，短期震荡调整或基本到位。
• 中期反弹：中期看震荡反弹高度有限，需关注企稳后的结构性机会。

总结

本周市场整体呈现震荡调整态势，风险偏好有所回升，短期反弹预期增强。创业板指数相对弱势，跌幅较大，波动率释放充分。证券公司指数表现强势，波动率震荡释放，具备短期支撑。部分低位板块仍有补涨机会，科技股和强势板块企稳后或有结构性机会。建议关注200天线附近企稳的板块及个股，同时警惕市场系统性风险。