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三季报披露期临近，建议优选基本面进行布局

核心内容

本报告由渤海证券分析师王洪磊和朱晟君发布，聚焦于计算机行业的近期行情走势、行业动态及投资策略。报告指出，当前计算机行业整体表现疲软，受美国股市下跌及市场流动性影响，多数个股出现大幅回调。但部分优质个股估值已回落至历史低位，具备短期布局机会。同时，行业长期仍具备增长潜力，建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的白马股。

主要观点

• 行业表现疲软：上周计算机行业整体下跌13.82%，跑输沪深300指数6.02个百分点，其中软件板块跌幅最大，达14.03%。
• 个股分化明显：部分个股表现亮眼，如神州易桥（+14.39%）、路畅科技（+2.39%）、天泽信息（+0.65%）；而东华软件（-22.11%）、联络互动（-22.02%）、宝信软件（-21.99%）等跌幅较大。
• 估值仍有调整空间：当前计算机行业市盈率（TTM）为40.4倍，较沪深300指数存在274.07%的估值溢价，但尚未触及历史估值底部。
• 三季报影响显著：10月后半月将迎来三季报密集披露期，业绩超预期个股有望成为短期投资重点。
• 长期建议关注白马股：行业整体趋势性行情难以展开，建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股。

关键信息

行情走势

• 沪深300指数下跌7.80%。
• 计算机行业下跌13.82%，跑输大盘。
• 硬件、软件、IT服务板块分别下跌13.75%、14.03%、13.44%。
• 个股涨幅前列：神州易桥、路畅科技、天泽信息。
• 个股跌幅前列：东华软件、联络互动、宝信软件。

行业动态

国际市场

• Facebook：开发AI系统，输入食物照片可生成食谱，但尚未正式推出。
• 美交通安全局：试点无人驾驶项目，推动行业进入快车道。
• 韩国：与国内科技公司合作，研发反黑客技术，保障自动驾驶安全。
• 沃尔沃与英伟达：计划2020年起推出自动驾驶汽车，推动行业竞争与技术发展。

国内市场

• 360与西北工大：共建网络安全学院，加强安全人才培养。
• 云从科技：发布国家人工智能基础资源公共服务平台，推动AI应用。
• 华为云：推出EI城市智能体，基于昇腾AI芯片布局云端与边缘计算。
• 中国电信：推出智慧校园管理平台，实现统一可视化管理。

A股上市公司重要动态信息

• 易华录：拟设立青岛实录丰数据湖产业园，拓展海洋大数据业务。
• 广联达：推出股票期权和限制性股票激励计划，提升团队积极性。
• 辰安科技：拟收购科大立安100%股权，扩展消防市场领域。
• 拓尔思：拟收购科韵大数据35.43%股权，深化泛安全领域布局。
• 路畅科技：与武汉理工大学签署产学研协议，拓展新材料业务。
• 创业软件：中标淄博市中心医院信息化建设项目，金额5280万元。
• 博思软件：中标陕西财政云项目，金额3467.80万元。
• 恒锋信息：签订重庆公共安全视频监控建设联网应用项目合同，金额8067.08万元。

投资策略

• 短期布局：建议关注三季报业绩超预期的个股。
• 长期布局：推荐业绩确定性高、估值合理的优质白马股。
• 行业评级：维持“中性”评级，推荐股票池中的太极股份、恒华科技、易华录、浪潮信息。

风险提示

• 宏观经济风险
• 人工智能技术突破受阻
• 政策落地低于预期

投资评级说明

总结

本报告指出，计算机行业近期受海外市场影响表现不佳，但部分优质个股估值已回落至历史低位，具备布局机会。建议投资者关注三季报业绩超预期的个股，以及长期业绩确定性高、估值合理的白马股。同时，行业动态显示AI和无人驾驶技术正在快速发展，华为、Facebook等企业推动行业进步。总体来看，行业面临复杂的内外环境，投资需谨慎，建议以基本面为核心进行布局。