2025-07-12-东吴证券-每周主题_产业趋势交易复盘和展望_业绩线_政策博弈和产业趋势页_19页_1mb

报告总结：证券研究报告分析

报告主题

本报告标题为“业绩线、政策博弈和产业趋势——每周主题、产业趋势交易复盘和展望”，聚焦于每周市场回顾、产业趋势交易分析以及未来展望，目的是提供市场洞见而非投资建议。

本周市场回顾

• 大盘表现：上证指数和全A指数本周表现稳健，日均成交额小幅增加约550亿，达到近1.50万亿，显示出市场活跃度提升。
• 市场风格：小盘股强于大盘股，成长风格相对价值风格保持优势，成长股收益差在正区间震荡。
• 参与者表现：活跃资金如私募和市场情绪指数表现最佳，基金重仓股整体上扬。
• 市场情绪：融资融券余额增至超1.87万亿，涨跌停家数稳定，表明市场情绪相对平稳。
• 板块表现：部分板块如稀土、CRO和光通信强势，全A行业涨跌幅度在1%至38%之间。

产业趋势交易回顾与展望

• 本周回顾：重点行业包括稀土（北方稀土业绩预告支持涨价逻辑）、CRO（药明康德业绩预增但内部高切低）、券商（牛市旗手发力）、中船系（中国船舶吸收合并获审核通过）、光伏（反内卷政策预期）、地产（新型城镇化资金加大）和光通信（算力需求景气）。
• 下周展望：TMT领域有开发者大会等事件；泛科技类包括海洋实验室和核聚变会议；非科技类聚焦中报预告发布。
• 中期配置建议：基于内循环、科技自立自强和扩大对外开放，推荐关注AI应用、新能源新技术、自主可控芯片、低空经济等领域，以应对特朗普2.0时期的外部不确定性。

风险提示

包括经济复苏不及预期、海外政策不确定性、地缘政治事件和行业基本面波动等风险，可能影响市场表现。