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郑州棉花市场分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货于2021年4月12日发布的“郑州棉花”每日一评，内容涵盖当日棉花期货行情回顾、市场消息面分析及后市展望。主要聚焦于郑棉2109合约走势、USDA棉花供需报告、中国棉花种植情况及现货市场动态。

主要观点

1. 棉花期货走势

• 当日行情：郑棉2109合约今日开盘价为15245元/吨，最高价15285元/吨，最低价14845元/吨，收盘价15110元/吨，下跌65元，跌幅0.43%。
• 技术分析：当前郑棉2109合约在15000元/吨整数关口震荡，关注该支撑位。操作建议为观望或短线轻仓逢低买入，短多需注意控制风险。若价格跌破15000元/吨，可能继续偏弱震荡。

2. USDA全球棉花供需报告

• 全球库存下降：2020/21年度全球期末库存环比下降110万包，主要由于产量减少和消费量增加。
• 产量变化：全球棉花产量环比减少27.6万包，主要来自澳大利亚和土库曼斯坦。
• 消费量增长：全球棉花消费量环比调增38.7万包，中国消费量增加是主要原因。
• 进口量上升：全球棉花进口量调增93.5万包，为8年来最高水平，其中中国进口量调增75万包，孟加拉国调增20万包。
• 美国情况：美国2020/21年度出口调增25万包，期末库存调减30万包，库存消费比为22%。美国陆地棉农场均价为68美分/磅，环比下降1美分。

3. 中国棉花种植情况

• 安徽东至种植进度：当地棉花种植工作已全面展开，预计4月中下旬结束。棉农种植面积与去年基本持平，部分棉农选择与玉米套种，以提高亩产值。
• 种植管理要点：棉农需注意苗床通风、施肥、浇水和病虫害防治。
• 棉价预期：去年棉花销售价格提高至每斤3.4元，激发了今年种植积极性。

4. 现货市场动态

• 新疆机采棉报价：新疆机采棉3128级疆内库基差报价约300元/吨，折合15000元/吨左右。
• 四川地区报价：四川地区新疆机采棉报价15800-16200元/吨，手摘棉报价16400元/吨，按质论价。
• 市场表现：当前现货市场交投略有好转，但纺企采购需求欠佳，下游纯棉纱市场交投偏淡，产成品报价偏弱，对皮棉现货价格形成压力。
• 纺企经营预期：预计部分纺企今年经营业绩将低于往年。

关键信息汇总

一、期货市场

• 郑棉2109合约震荡整理，关注15000元/吨支撑。
• 建议操作：观望或短线轻仓逢低买入，控制风险。

二、供需数据

• 全球产量：2020/21年度产量为2461.2万吨，环比减少27.6万包。
• 全球消费：2020/21年度消费量为2565.8万吨，环比调增38.7万包。
• 全球进口：2020/21年度进口量为990万吨，为8年来最高水平。
• 全球出口：2020/21年度出口量为990.2万吨，巴西、美国等国出口量增加。

三、区域供需

• 中国：产量稳定，消费量增加，进口量为255.8万吨。
• 印度：产量和消费量波动，进口量为124.1万吨。
• 美国：出口量增加，期末库存调减，库存消费比为22%。
• 巴西：出口量增加，期末库存减少。

四、市场展望

• 进口配额预期：市场传言将下发进口配额，可能缓解港口通关压力，对国内现货价格形成冲击。
• 天气与播种：新疆地区已开始播种，播种面积及天气将影响价格走势。
• 下游需求：纯棉纱市场交投偏淡，产成品报价偏弱，对皮棉价格形成压力。

风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性，使用需自行评估。

客户适配

• 适用对象：所有客户，尤其适合日内短线交易者。
• 服务内容：汇总分析师对当日品种走势的分析，涵盖基本面、市场表现、消息面及操作建议。

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