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郑州棉花市场总结

核心内容概述

本报告围绕2021年2月4日郑州棉花市场行情展开，分析了当日棉花期货走势、国内外市场动态、现货市场表现及后市展望。重点聚焦于印度棉花进口政策、国际棉花市场供需预测、国内棉花现货市场情况及春节前市场氛围变化，为投资者提供全面的市场信息与操作建议。

主要观点

1. 国内棉花期货走势

• 今日行情：郑州棉花主力合约（CF2105）强势回升，开盘价14915元/吨，最高15430元/吨，最低14870元/吨，收盘15310元/吨，上涨405元，涨幅2.72%。
• 技术分析：当前价格围绕15000元/吨震荡，技术上确认该整数关口，预计短期仍将震荡整理。
• 操作建议：建议投资者暂时观望，等待进一步市场信号。

2. 国际市场动态

• 印度棉花进口政策：印度对棉花进口征收10%关税，但预计不会影响棉花进口量，因纺织业对超长绒棉需求强烈。
• 印度棉花需求：预计2020/21年度印度棉花产量为3600万包，需求为3300万包，超长绒棉供应不足。
• 人造纤维政策调整：印度人造纤维（MMF）基本关税从7.5%降至5%，有助于提升化纤行业全球竞争力。

3. 国内棉花现货市场

• 籽棉收购：河南南阳籽棉收购仍在进行，棉农惜售心理明显，收购价稳定在6.85元/公斤。
• 皮棉销售：地产棉销售疲软，3128级皮棉价格为16000元/吨，4128级为15600元/吨。大中型纺企采购意愿较低，小微纺企为主。
• 新疆棉报价：新疆棉报价小幅上涨，销售较为积极，主要由大中型纺企采购带动。

4. 棉纱市场表现

• 棉纱行情：郑纱（CY2105）震荡调整，周二收盘21660元/吨，周三有所回落。
• 现货市场：棉纱现货表现较强，普梳环锭纺针织32支纱出厂价24000元/吨，40支纱出厂价25000元/吨，无库存。
• 订单情况：部分厂家订单已排至3-5月份，利润持续改善，但节前新增订单减少，棉纱厂陆续停机放假。

5. 春节前市场氛围

• 购销下降：春节临近，棉市购销活动逐渐减少，轧花厂开工率下降，部分厂家停收放假。
• 节后复工计划：多数轧花厂计划在2月19日至27日之间复工，具体时间视行情而定。
• 库存情况：当前皮棉原料及棉纱产品库存较低，企业计划节后根据市场行情出货。

关键信息

• 印度政策影响：尽管征收10%关税，但印度仍需大量进口超长绒棉，预计进口量不会减少。
• 国际供需预测：ICAC预测2020/21年度全球棉花产量为2400万吨，同比下降8%，低于USDA预测的5%。
• 国内供需结构：地产棉销售不振，新疆棉销售较好，皮棉市场供大于求格局仍存。
• 市场情绪：春节前市场活跃度下降，购销趋于清淡，但期货价格仍对现货形成一定支撑。
• 关注焦点：2月份将发布多项重要报告，包括美棉出口周报、USDA供需预测、NCC意向植棉面积等，以及美国经济刺激方案和中美经贸关系。

风险提示

• 本报告内容为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 市场波动可能受政策、经济刺激方案、国际供需变化等多重因素影响，投资者需谨慎评估风险。

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