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郑州棉花市场分析总结

核心内容

本文档为华融期货发布的关于郑州棉花市场的分析报告，内容涵盖行情回顾、消息面情况、外电动态及后市展望等，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与分析。

主要观点

一、行情回顾

• 今日行情：郑州棉花主力01合约今日表现震荡，开盘价17900元/吨，最高价17905元/吨，最低价17365元/吨，收盘价17385元/吨，下跌390元，跌幅2.19%。
• 技术走势：郑棉价格在尝试冲击18000元/吨失败后，出现回落，有向17000元/吨支撑位靠近的趋势。
• 市场状态：当前行情仍处于调整阶段，多头宜保持观望态度。

二、消息面情况

1. 美国服装进口数据

• 总体趋势：美国二季度服装进口量和进口额同比分别增长82%和79%，但仍未恢复至疫情前水平。
• 单价变化：进口单价持续下降，一季度下降12.6%，二季度下降1.7%，两年内累计下降10%。
• 中国与越南：中国进口单价下降8%，越南下降7.9%，越南进口量和进口额分别增长12%和6%。
• 中国占比：中国占美国服装进口总额的比重从21.2%（去年二季度）回升至21.2%，但仍低于两年前的28.3%。
• 其他地区：美国对印尼服装进口量和进口额分别下降23%和25%；对孟加拉国进口量增长7%，进口额下降2%；对柬埔寨进口量和进口额分别增长28%和24%；对巴基斯坦进口量和进口额两年内分别增长46%和27%。

2. 印度棉花种植情况

• 种植面积：2021/22年度印度棉花种植面积预计减少6-8%，主要受西南季风延迟、农资价格上涨、其他作物竞争及疫情等因素影响。
• 产量预测：尽管种植面积缩减，但预计产量仍保持高位，达3500-3600万包（约595-612万吨）。
• 私人企业看法：部分私人棉企认为实际种植面积可能高于官方预测，但对单产增长持怀疑态度。
• CCI收购前景：CCI可能“颗粒无收”，其预测的收购量将低于300万包，主因包括MSP涨幅偏低、进口棉竞争力下降及棉纺织业快速复苏带来的消费预期。

3. 美国棉花生长情况

• 优良率：截至2021年8月22日当周，美国棉花生长优良率为71%，较前一周上升4个百分点，较去年同期上升25个百分点。
• 现蕾率：现蕾率为97%，较前一周上升4个百分点，较去年同期下降1个百分点。
• 结铃率：结铃率为79%，较前一周上升4个百分点，较去年同期下降8个百分点。
• 盛铃率：盛铃率为14%，较前一周上升4个百分点，较去年同期下降7个百分点。

关键信息

• 郑棉短期走势偏弱，技术面显示调整尚未结束。
• 美国服装进口恢复，但单价下降影响了中国市场份额。
• 印度棉花种植面积缩减，但产量仍有望保持高位，CCI收购前景堪忧。
• 美国棉花生长情况有所改善，但结铃率和盛铃率仍低于往年水平。

后市展望

• 短期策略：多头宜观望，等待行情企稳后再择机入场。
• 基本面：现货基本面较为乐观，但需关注后续市场动态。
• 操作建议：投资者应结合自身投资目的与财务状况，谨慎决策。

免责声明

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
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