电子行业“科创”系列报告：工业激光产业链快速成长，国产激光器品牌替代继续深化-20190416-广发证券-53页_2mb

广发电子“科创”系列报告总结

核心内容

本报告聚焦于工业激光器行业的发展趋势与国产替代进程，重点分析了创鑫激光、杰普特和柏楚电子三家国内领先企业。报告指出，随着技术进步和成本下降，以高功率激光器为代表的工业激光器将在多个领域迎来快速成长，光纤激光器因其高性价比、优异性能和广泛适用性，市场份额持续提升，成为未来工业激光器发展的主流方向。

主要观点

1. 激光器市场前景广阔
   激光器是激光加工设备的核心组成部分，广泛应用于材料加工、通信、科研、医疗等领域。2018年全球激光器市场规模达137.5亿美元，年复合增长率达11.14%。其中，材料加工是最大应用领域，占比44.8%，其次是通信与光学存储，占比27.8%。

2. 光纤激光器优势显著
   光纤激光器相比其他类型激光器具有可靠性高、稳定性好、结构紧凑、成本低等优势，被称为“第三代激光器”。2018年全球工业激光器中，光纤激光器占比达51.5%，在高功率、中功率及微加工领域分别占比55%、32%和51%。

3. 国产替代进程加速
   国内激光器企业如创鑫激光、杰普特和柏楚电子在研发、成本控制、产品性能等方面持续提升，推动国产激光器在中小功率领域实现替代，并逐步向高功率市场渗透。2018年，中国低功率光纤激光器国产化率已达98.2%，中功率国产化率52.1%，高功率国产化率34.5%。

4. 工业激光器成长空间大

   • 切割领域：高功率光纤激光器在切割厚度和效率方面不断突破，逐步替代等离子切割、火焰切割等传统工艺。
   • 焊接领域：激光焊接凭借高精度、高强度、高效率等优势，逐步替代氩弧焊等传统方式，尤其在汽车、动力电池等领域应用广泛。
   • 增材制造领域：3D打印作为激光应用的新兴方向，预计将成为激光器市场的重要增长点，2017年中国3D打印设备市场规模达20.58亿美元，同比增长69%。
   • 微加工领域：超快激光器（如皮秒、飞秒）的出现，使激光加工进入“冷加工”阶段，广泛应用于精密加工、表面处理等。

5. 政策与技术驱动行业发展

   • 国家政策大力支持激光产业发展，如《中国制造2025》、《增材制造产业发展行动计划》等，推动激光技术在高端制造、新材料等领域的应用。
   • 国内企业在研发投入、核心器件自产率提升等方面表现突出，产品性能逐步接近国际领先水平，成本优势明显。

关键信息

重点公司分析

市场趋势与数据

• 光纤激光器在高功率切割与焊接领域表现尤为突出，其市场份额持续扩大。
• 2017年中国激光切割设备市场规模达203亿元，同比增长23%。
• 2018年全球工业激光器市场规模达50.58亿美元，光纤激光器占比提升至51.5%。
• 光纤激光器成本持续下降，2012-2016年IPG光纤激光器价格下降约20%。
• 中国激光器市场发展迅速，进口光纤激光器市场份额从2015年的73.1%下降至2017年的52.7%，国产替代趋势明显。

风险提示

1. 激光器下游行业发展不及预期
2. 国产激光器替代进程不及预期
3. 行业竞争加剧

估值与财务分析（部分）

未来展望

• 高功率激光器将在切割、焊接等传统加工领域实现更大替代空间。
• 国产激光器凭借“性价比”优势，将在高功率市场进一步提升市场份额。
• 增材制造、微加工等新兴领域将成为激光器产业的重要增长点。
• 国内激光器企业应持续加强研发与核心器件自研能力，提升产品竞争力和市场占有率。

重点图表索引

• 图1：典型光纤激光器光学系统
• 图2：全球激光器市场规模增长
• 图3：2014-2018全球激光器应用市场情况
• 图4：全球工业领域光纤激光器应用领域及其对应的市场规模
• 图5：2017年全球材料加工领域激光器应用情况
• 图6：工业激光器按应用分类的营收情况
• 图7：激光微加工应用领域的营收
• 图8：高功率激光加工应用的营收
• 图9：中国激光切割设备销售量快速增长
• 图10：中国激光切割设备市场规模快速增长
• 图11：激光焊接在汽车中的应用
• 图12：激光焊接在动力电池中的应用
• 图13：增材制造具备多方面的优势
• 图14：2012-2017中国3D打印产业规模
• 图15：2014-2017超快激光设备市场规模
• 图16：2012至2016年进口IPG光纤激光器价格下降
• 图17：2015-2018全球各类型工业激光器市场规模
• 图18：光纤激光器在工业激光器中的份额提升
• 图19：高功率激光加工应用的激光器营收
• 图20：用于微加工应用的激光器收入
• 图21：用于打标/雕刻应用的工业激光器收入
• 图22：国内外主要激光器相关企业营业收入
• 图23：2015年中国光纤激光器市场份额
• 图24：2017年中国光纤激光器市场份额
• 图25：2013-2018年中国进口与国产光纤激光器数量对比

附：主要激光器类型对比

附：激光器应用领域对比

附：激光器发展支持政策

总结

激光器行业正处于快速成长阶段，尤其是高功率光纤激光器在切割、焊接、增材制造等领域具有广阔前景。国产激光器品牌在技术、成本、性价比等方面不断突破，市场份额持续提升，未来有望在高功率市场实现更大替代。创鑫激光、杰普特和柏楚电子等企业作为国内代表，在研发、产品性能和市场拓展方面表现突出，具备较强的竞争力。国家政策、产业扶持与市场发展共同推动激光器行业的繁荣，但行业竞争加剧和下游发展不及预期仍是潜在风险。