20260107-东海证券-机械设备行业周报_部分出口链公司发布年报预增公告_10页_545kb

机械设备行业周报总结（20251229-20260104）

核心内容

本周机械设备行业周报聚焦于部分公司2025年度业绩预告、西门子的数字化转型与工业AI布局、数据中心制冷需求对制冷设备行业的影响，以及行业整体行情回顾与风险提示。报告从行业趋势、企业动态、技术发展和市场表现等多维度对机械设备行业进行了分析。

主要观点

1. 部分公司发布2025年度业绩预告

• 巨星科技：预计2025年净利润为24.19亿元至27.64亿元，同比增长5%至20%。公司在美国关税政策变化的影响下，通过越南和泰国新产能释放、新产品增长及跨境电商等直销业务，实现收入基本持平。
• 涛涛车业：预计2025年净利润为8亿元至8.5亿元，同比增长85.5%至97.1%。业绩增长主要得益于海外产能扩张、经营效率提升及多元化销售渠道拓展。
• 鼎泰高科：预计2025年净利润为4.1亿元至4.6亿元，同比增长80.72%至102.76%。公司受益于AI产业链的快速发展，尤其在高端PCB市场中表现突出。

2. 西门子推进数字化转型，融入工业AI时代

• 西门子2025财年净收益达104亿欧元，同比增长16%。公司已将中期营收增长目标调整为6%至9%。
• 数字化业务是西门子增长的核心引擎，预计到2030年其数字化业务规模将翻倍，年均增速提升至15%。
• 西门子通过收购Altair、Excellicon、Dotmatics等企业，强化其在工业仿真、EDA软件及生命科学领域的布局。
• 公司正在推进工业AI助手Industrial Copilot的应用，以提升制造流程效率。该助手基于公司已有的标准化解决方案和机器人库，可辅助设备调试和程序开发。
• 西门子SaaS客户数量持续增长，截至2025财年末，累计拥有24000家SaaS客户，其中70%为新客户。

3. 制冷设备：数据中心需求推动行业增长

• 数据中心制冷需求是制冷设备行业的重要增长点，尤其在提升能效、降低PUE方面，对高端制冷方案提出更高要求。
• 磁悬浮离心式压缩机因其高效、低噪音、无油润滑等优势，成为数据中心冷却的重要技术选择。
• 汉钟精机作为国内压缩机代表企业，在数据中心领域表现强劲，2025年上半年压缩机业务营收同比增长12.21%，毛利率达34.79%。
• 英维克具备液冷全链条方案能力，覆盖冷板、CDU、机柜、液冷工质等产品，已应用于多家大型数据中心。

4. 行情回顾

• 本周沪深300指数下跌0.59%，而机械设备行业上涨1.32%，跑赢大盘，在31个申万一级行业中排名第五。

关键信息

• 行业趋势：机械设备行业受益于AI、数据中心、工业自动化等领域的快速发展，整体表现优于大盘。
• 企业动态：巨星科技、涛涛车业、鼎泰高科等公司业绩表现亮眼，均实现显著增长。
• 技术发展：西门子通过数字化转型与工业AI布局，强化其在工业自动化领域的领导地位；磁悬浮压缩机技术成为数据中心制冷的重要突破。
• 市场表现：机械设备行业本周涨幅为1.32%，显示市场对其未来增长潜力的认可。
• 风险提示：
  • 宏观景气度弱于预期；
  • 贸易政策及汇率波动；
  • 新技术研发进度不及预期；
  • 行业竞争加剧；
  • 原材料价格波动。

风险提示

• 宏观景气度弱于预期风险：机械设备行业与宏观经济高度相关，若经济增长放缓，可能影响整体市场需求。
• 贸易政策及汇率波动风险：海外关税政策变化可能提升出口成本，汇率波动影响产品海外售价与财务费用。
• 新技术研发进度不及预期风险：国内机械行业在中高端市场面临国外技术优势企业的竞争压力。
• 行业竞争加剧风险：需求波动可能促使企业采取价格竞争策略，影响行业盈利水平。
• 原材料价格波动风险：原材料成本占比高，价格波动可能对下游企业盈利能力产生显著影响。

评级说明

总结

机械设备行业在2025年展现出较强的韧性与增长潜力，尤其在自动化、制冷设备、出口链等领域表现突出。西门子作为行业龙头，通过数字化转型与工业AI技术布局，进一步巩固其市场地位。数据中心制冷需求的上升，为制冷设备行业带来新的增长机遇，磁悬浮压缩机与液冷技术成为关注重点。尽管行业面临一定的风险，但整体仍具备良好的发展前景。