20251207-中辉期货-生猪周报_需求边际好转_近月交割逻辑下警惕下探风险_21页_5mb

202501207中辉期货生猪周报总结

现货表现

• 全国生猪现货价格本周震荡持稳，均价11.52元/kg。河南下跌至11.59元/kg，江苏反弹至11.88元/kg，湖南下跌至11.1元/kg，贵州大跌至10.65元/kg，四川持稳于11.35元/kg。
• 母猪价格下跌：淘汰母猪均价环比降0.22元/kg至8.4元/kg，二元母猪下跌16.66元/头至1436.67元/头，预计价格弱势延续。
• 仔猪行情稳定：7kg仔猪均价环比涨0.95元至216.9元/头，15kg仔猪跌29.19元/头至216.65元/头，短期价格可能维持稳定。

逻辑及展望

• 供应端：12月出栏计划增加，天气降温增加采食量，短期供应压力大。能繁母猪存栏去化，但产能拐点未现。
• 需求端：西南腌腊部分启动，屠宰开工小幅回升，鲜销率反弹，但整体需求支撑有限。
• 利润端：养殖利润亏损，猪粮比价低于历史水平，缺乏周期反转动力。
• 后市展望：生猪基本面宽松，市场偏空。01合约交割逻辑上升，警惕11000元关口支撑。03合约可考虑空单持有；远月合约如09、11可关注低吸机会。

风险提示

• 突发疫病、二育市场情绪波动、中小养殖政策变化。