> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 现货价格上涨，近月合约强势 2026-01-17 姓名：朱殿霄 从业资格号：F3079229 交易咨询从业证书号：Z0018269 # 数据概览及行情观点 <table><tr><td>维度</td><td>指标</td><td>单位</td><td>本期</td><td>上期</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>解析与预期</td></tr><tr><td rowspan="4">价格</td><td>标猪全国均价</td><td>元/公斤</td><td>12.69</td><td>12.51</td><td>0.18</td><td>1.44%</td><td rowspan="2">本周现货价格偏强运行,尤其是周末受寒潮天气备货影响,现货市场涨幅明显。钢联数据显示截至1月17日全国毛猪均价为12.69元/公斤,环比增幅0.18元/公斤。</td></tr><tr><td>标猪河南均价</td><td>元/公斤</td><td>13.01</td><td>12.83</td><td>0.18</td><td>1.40%</td></tr><tr><td>标猪江西均价(最优交割地)</td><td>元/公斤</td><td>12.12</td><td>10.94</td><td>1.18</td><td>10.79%</td><td rowspan="2">本周末现货市场情绪高涨,尤其是北方地区惜售现象明显,二育入场积极性高,带动全国毛猪均价出现0.2元/公斤涨幅。</td></tr><tr><td>白条价格</td><td>元/公斤</td><td>16.62</td><td>16.48</td><td>0.14</td><td>0.85%</td></tr><tr><td></td><td>仔猪价格(7kg)</td><td>元/头</td><td>309.05</td><td>253.33</td><td>55.72</td><td>22.00%</td><td rowspan="2">本周仔猪价格继续上行,北方多地7公斤仔猪价格已超过至300元/头。仔猪价格快速上涨的原因在于下游补栏积极性显著好转。</td></tr><tr><td></td><td>母猪价格</td><td>元/头</td><td>1430.95</td><td>1428.57</td><td>2.38</td><td>0.17%</td></tr><tr><td rowspan="4">产能</td><td>官方能繁母猪存栏量(月)</td><td>万头</td><td>3990</td><td>4035</td><td>-45</td><td>-1.12%</td><td>1、截至本周,官方仍未公布11月能繁母猪存栏数据。农业部会议指出,通过稳步推进生猪产能综合调控,10月末全国能繁母猪存栏量已降至3990万头,时隔17个月重回4000万头以下,有效防范了市场大幅波动风险。</td></tr><tr><td>钢联样本能繁母猪存栏量(月)</td><td>万头</td><td>518.79</td><td>519.91</td><td>-1.12</td><td>-0.22%</td><td>2、三方机构能繁数据下滑不及预期:钢联降0.2%;卓创环比+0.31%,涌益环比增0.36%。11月三方母猪数据:钢联11月母猪环比-0.38%;涌益11月母猪环比-0.14%卓创11月母猪环比+0.82%。</td></tr><tr><td>窝均健仔数(月)</td><td>头</td><td>11.41</td><td>11.41</td><td>0</td><td>0.00%</td><td rowspan="2">1、窝均健仔数、育肥成活率指标稳定,关注冬季市场仔猪腹泻等季节性疾病影响。2、2025年四季度山东及周边出现猪病疫情,集中在临沂、新泰、烟台等地,导致局部地区出现被动出栏现象,但猪病疫情当前趋于稳定,散发为主。</td></tr><tr><td>育肥成活率(月)</td><td>百分比</td><td>93.21</td><td>93.21</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td rowspan="8">供应</td><td>商品猪存栏量(月)</td><td>万头</td><td>3847.75</td><td>3856.32</td><td>-8.57</td><td>-0.22%</td><td>1、从三方机构新增仔猪数据看,一季度市场的理论供应压力呈持续增加的态势,对现货价格的大幅反弹形成压制。</td></tr><tr><td>存栏结构(7-49kg占比)(月)</td><td>万头</td><td>32.97</td><td>32.97</td><td>0</td><td>0.00%</td><td rowspan="2">2、钢联数据显示,12月养殖端出栏积极,节奏较快,总体超卖。按照正常的生产轮转和现有存栏情况,样本企业1月份出栏计划有所减少,且12月计划完成较好,因此1月份出栏压力减弱,1月计划环比12月出栏减少2.96%。</td></tr><tr><td>存栏结构(50-89kg占比)(月)</td><td>万头</td><td>29.03</td><td>29.05</td><td>-0.02</td><td>-0.07%</td></tr><tr><td>存栏结构(90-140kg占比)(月)</td><td>万头</td><td>36.5</td><td>36.54</td><td>-0.04</td><td>-0.11%</td><td>3、2月份春节,样本企业不排除根据实际出栏进度,中下旬开始将2月份计划前提可能,叠加散户节前集中出售。因此供应端仍有压力。</td></tr><tr><td>存栏结构(140kg以上占比)(月)</td><td>万头</td><td>1.51</td><td>1.44</td><td>0.07</td><td>4.86%</td><td rowspan="2">4、近期全国范围内二育入场积高,各地栏位利用率有抬升。当前入场二育大概率在春季前出栏,对现货市场构成压力。</td></tr><tr><td>商品猪计划出栏量(月)</td><td>万头</td><td>1415.01</td><td>1432.8</td><td>-17.79</td><td>-1.24%</td></tr><tr><td>出栏节奏一生猪出栏体重</td><td>公斤</td><td>123.5</td><td>123.32</td><td>0.18</td><td>0.15%</td><td>1、本周出栏均重止跌反弹,反映养殖端存在累库行为。截至目前,市场仍没有观察到明显的降重现象。</td></tr><tr><td>出栏节奏一标肥价差</td><td>元/公斤</td><td>-0.71</td><td>-0.58</td><td>-0.13</td><td>22.41%</td><td>2、本周肥标价差小幅走扩,可能与惜售背景下肥猪供应偏紧有关。</td></tr></table> 说明：除特别标明“月”外，其余指标均为周度数据。 <table><tr><td>维度</td><td>指标</td><td>单位</td><td>本期</td><td>上期</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>解析与预期</td></tr><tr><td rowspan="8">需求</td><td>日度屠宰量</td><td>头</td><td>148270</td><td>146374</td><td>1896</td><td>1.30%</td><td rowspan="8">1、2025年11月份生猪定点屠宰企业屠宰量为3957万头,环比增3.2%;2025年1-11月生猪定点屠宰企业屠宰量36246万头,同比增19.3%;2、从样本屠宰量看,元旦后样本屠宰量持续下滑,社会猪源和规模企业出栏均处于低位。3、毛白价差稳定,同比处于低位,说明需求端的好转有限,对毛猪价格的上涨形成负反馈。4、2026年春节较晚,因春节驱动的消费高峰也对应延后,预计乡镇消费的起量将出现在1月下旬。</td></tr><tr><td>日度屠宰开工率</td><td>百分比</td><td>35.83</td><td>35.37</td><td>0.46</td><td>1.30%</td></tr><tr><td>重点屠宰企业鲜销率</td><td>百分比</td><td>87.61</td><td>87.54</td><td>0.07</td><td>0.08%</td></tr><tr><td>毛白价差</td><td>元/公斤</td><td>4.05</td><td>3.97</td><td>0.08</td><td>2.02%</td></tr><tr><td>重点屠宰企业库容率</td><td>百分比</td><td>17.48</td><td>17.62</td><td>-0.14</td><td>-0.79%</td></tr><tr><td>新发地猪肉批发量</td><td>头</td><td>2083.43</td><td>2154</td><td>-70.57</td><td>-3.28%</td></tr><tr><td>南环桥市场白条到货量</td><td>头</td><td>3723</td><td>3599</td><td>124</td><td>3.45%</td></tr><tr><td>上海西郊市场白条到货量</td><td>头</td><td>7450</td><td>6033</td><td>1417</td><td>23.49%</td></tr><tr><td rowspan="5">成本与利润</td><td>饲料成本(发改委)</td><td>元/公斤</td><td>2.64</td><td>2.64</td><td>0</td><td>0.00%</td><td rowspan="5">1、近期毛猪价格持续上涨,月养殖端利润改善,自养模式盈利,外购模式亏损。当前自繁自养模式盈利幅度为63元/头,外购仔猪模式亏损为39元/头。2、本周屠宰利润环比下滑,屠宰端亏损严重。现货价格持续上涨挤压屠宰利润,来自需求端的负反馈增加。3、本周饲料成本、猪粮比价稳定。</td></tr><tr><td>猪粮比价(发改委)</td><td>-</td><td>5.51</td><td>5.4</td><td>0.11</td><td>2.04%</td></tr><tr><td>自繁自养利润</td><td>元/头</td><td>63.5</td><td>59.26</td><td>4.24</td><td>7.15%</td></tr><tr><td>外购仔猪利润</td><td>元/头</td><td>-39.11</td><td>-74.89</td><td>35.78</td><td>-47.78%</td></tr><tr><td>屠宰利润</td><td>元/头</td><td>-10.3</td><td>2.2</td><td>-12.5</td><td>-568.18%</td></tr><tr><td rowspan="4">替代品</td><td>牛肉价格</td><td>元/公斤</td><td>65.21</td><td>65.7</td><td>-0.49</td><td>-0.75%</td><td rowspan="4">替代品价格整体稳定,牛羊肉价格年内涨幅较高,近期继续上涨,鸡肉鱼肉价格稳定。</td></tr><tr><td>羊肉价格</td><td>元/公斤</td><td>63.43</td><td>62.84</td><td>0.59</td><td>0.94%</td></tr><tr><td>鱼肉价格(鲫鱼)</td><td>元/公斤</td><td>19.22</td><td>19.15</td><td>0.07</td><td>0.37%</td></tr><tr><td>鸡肉价格(白条鸡)</td><td>元/公斤</td><td>17.56</td><td>17.58</td><td>-0.02</td><td>-0.11%</td></tr><tr><td rowspan="4">期货市场</td><td>主力合约收盘价(LH2601)</td><td>元/吨</td><td>12100</td><td>11950</td><td>150</td><td>1.26%</td><td rowspan="4">现货价格上涨,带动近月合约上旬,但远月合约偏弱震荡。</td></tr><tr><td>主力合约基差(LH2601)</td><td>元/吨</td><td>590</td><td>560</td><td>30</td><td>5.36%</td></tr><tr><td>合约价差(1-3)</td><td>元/吨</td><td>120</td><td>180</td><td>-60</td><td>-33.33%</td></tr><tr><td>合约价差(3-5)</td><td>元/吨</td><td>-175</td><td>-445</td><td>270</td><td>-60.67%</td></tr></table> <table><tr><td>上下游观点</td><td>养殖端：社会猪源压栏惜售，二育持续入场，规模企业仍未出现持续显著的放量出栏。屠宰端：雨雪天气备货，各家均有做圈存，但亏损严重，不支持毛猪大涨。零售端：降温后终端有好转，但幅度有限，关注下旬乡镇消费起量。</td></tr><tr><td>现货观点</td><td>行情波动原因：现货价格偏强，市场情绪看涨，近月合约盘面上行。毛猪现货价格表现强势，养殖端看涨情绪增加。近期现货价格上涨的驱动有三个：一是社会猪源惜售，尤其是北方地区散户认卖度较低，同时二育入场现象较多，分流部分规模企业出栏；二是规模企业出栏进度偏慢，尤其是头部企业出栏量处于低位，导致市场标猪供应偏紧；三是寒潮低温天气来临，屠宰端有一定备货情绪，需求好转对毛猪价格形成支撑。受养殖端出栏进度偏慢影响，养殖端表现出一定累库迹象，钢联、卓创、涌益样本最新出栏均重均出现环比增加趋势。但随着春节临近，养殖端出栏窗口收窄，养殖端节前降雨的压力逐步增加，对春节前现货价格形成压力。整体看，供应端出栏进度偏慢，雨雪天气提振市场情绪，短期现货价格偏强，但预计上方空间有限。可考虑观察市场情绪，逢高布局做空近月合约。</td></tr><tr><td>市场观点</td><td>1、单边：逢高做空LH2603合约。2、月间：逢高关注3-7反套策略。3、期权：建议卖出主力合约虚值看涨期权。</td></tr><tr><td>风险提示</td><td>现货价格超预期上涨 北方地区猪病疫情加剧</td></tr></table> # 市场价格走势 仔猪价格走势(元/头) 白条价格走势（元/公斤） 二元母猪价格走势（元/头） # 生猪市场平衡表 基于仔猪数据推导的鲜品市场平衡表 2025年3-5月份：供需差同比持平；2025年6-12月份供需差快速走扩，同比偏高。 □预计2026年1、2季度市场供需差值走扩，现货价格重心难有大幅上移。 # 基础产能情况 官方能繁母猪存栏量 钢联能繁母猪存栏样本总量（规模企业） 钢联能繁母猪存栏样本总量（规模+中小） 钢联能繁母猪存栏样本总量（中小散户） □农业部会议指出，通过稳步推进生猪产能综合调控，10月末全国能繁母猪存栏量已降至3990万头，时隔17个月重回4000万头以下，有效防范了市场大幅波动风险。 □卓创咨询公布10月能繁母猪存栏环比增加 $3.5\%$ ；钢联数据公布10月能繁母猪存栏环比增加 $0.11\%$ 。 □11月三方母猪数据：钢联11月母猪环比-0.38%；涌益11月母猪环比-0.14%卓创11月母猪环比-0.62%。 12月三方母猪数据：钢联微降0.02%；卓创环比+0.31%，涌益环比增0.36%。 单位：万头 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 能繁母猪淘汰量总和（规模+散户） 能繁母猪淘汰量（分主体） □样本母猪淘汰量环比继续增加，且增幅加大。母猪淘汰量数据与三方机构能繁母猪存栏量趋势共振。 单位：头 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 单位：元/公斤 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 重要地区淘汰母猪价格 <table><tr><td>开始日期</td><td>结束日期</td><td>河南</td><td>湖南</td><td>湖北</td><td>安徽</td><td>江西</td><td>山西</td><td>山东</td></tr><tr><td>2025/8/15</td><td>2025/8/21</td><td>4.9-5.6</td><td>5.1-5.9</td><td>4.9-5.7</td><td>4.8-5.8</td><td>5.1-5.9</td><td>4.8-5.6</td><td>4.9-5.9</td></tr><tr><td>2025/8/22</td><td>2025/8/28</td><td>4.7-5.5</td><td>5.0-5.8</td><td>4.9-5.6</td><td>4.6-5.7</td><td>4.9-5.7</td><td>4.6-5.5</td><td>4.8-5.8</td></tr><tr><td>2025/8/29</td><td>2025/9/4</td><td>4.8-5.7</td><td>5.1-5.8</td><td>5.1-5.8</td><td>4.8-5.9</td><td>5.0-5.8</td><td>4.6-5.6</td><td>4.9-6.0</td></tr><tr><td>2025/9/5</td><td>2025/9/11</td><td>4.8-5.5</td><td>4.7-5.4</td><td>4.8-5.5</td><td>4.8-5.8</td><td>4.7-5.1</td><td>4.4-5.5</td><td>4.9-5.9</td></tr><tr><td>2025/9/12</td><td>2025/9/18</td><td>4.5-5.3</td><td>4.4-5.1</td><td>4.5-5.2</td><td>4.5-5.5</td><td>4.5-5.0</td><td>4.3-5.2</td><td>4.6-5.6</td></tr><tr><td>2025/9/19</td><td>2025/9/25</td><td>4.6-5.5</td><td>4.2-5.0</td><td>4.4-5.1</td><td>4.5-5.5</td><td>4.4-5.0</td><td>4.3-5.3</td><td>4.6-5.6</td></tr><tr><td>2025/10/3</td><td>2025/10/9</td><td>4.3-5.0</td><td>4.1-4.8</td><td>4.1-4.9</td><td>4.4-5.0</td><td>4.2-4.8</td><td>4.2-5.1</td><td>4.4-5.1</td></tr><tr><td>2025/10/10</td><td>2025/10/16</td><td>4.0-4.6</td><td>4.0-4.6</td><td>4.1-4.7</td><td>4.1-4.6</td><td>4.0-4.4</td><td>4.1-4.6</td><td>4.1-4.8</td></tr><tr><td>2025/10/17</td><td>2025/10/23</td><td>4.1-4.8</td><td>4.1-4.7</td><td>4.2-4.9</td><td>4.2-4.9</td><td>4.1-4.6</td><td>4.1-4.7</td><td>4.2-5.0</td></tr><tr><td>2025/10/24</td><td>2025/10/30</td><td>4.3-5.1</td><td>4.3-5.0</td><td>4.3-5.1</td><td>4.3-5.1</td><td>4.4-5.1</td><td>4.3-5.0</td><td>4.5-5.2</td></tr><tr><td>2025/10/31</td><td>2025/11/6</td><td>4.6-5.2</td><td>4.2-4.9</td><td>4.1-4.9</td><td>4.1-4.8</td><td>4.3-4.7</td><td>4.5-5.1</td><td>4.6-5.4</td></tr><tr><td>2025/11/7</td><td>2025/11/13</td><td>4.6-5.1</td><td>4.2-5.0</td><td>4.2-5.0</td><td>4.1-4.8</td><td>4.3-4.7</td><td>4.5-5.0</td><td>4.5-5.3</td></tr><tr><td>2025/11/14</td><td>2025/11/20</td><td>4.4-5.0</td><td>4.1-4.8</td><td>4.0-4.7</td><td>4.1-4.8</td><td>4.3-4.7</td><td>4.3-4.9</td><td>4.4-5.2</td></tr><tr><td>2025/11/21</td><td>2025/11/27</td><td>4.4-5.0</td><td>4.0-4.6</td><td>4.0-4.6</td><td>4.1-4.8</td><td>4.2-4.5</td><td>4.4-4.9</td><td>4.4-5.1</td></tr><tr><td>2025/11/28</td><td>2025/12/4</td><td>4.2-5.0</td><td>4.0-4.6</td><td>3.9-4.5</td><td>4.1-4.6</td><td>4.2-4.5</td><td>4.1-4.8</td><td>4.4-5.2</td></tr><tr><td>2025/12/5</td><td>2025/12/11</td><td>4.4-5.1</td><td>4.0-4.6</td><td>3.9-4.5</td><td>4.3-4.8</td><td>4.2-4.5</td><td>4.2-4.9</td><td>4.5-5.3</td></tr><tr><td>2025/12/12</td><td>2025/12/18</td><td>4.4-5.2</td><td>4.1-4.7</td><td>4.2-4.8</td><td>4.5-5.1</td><td>4.3-4.6</td><td>4.3-5.0</td><td>4.5-5.3</td></tr><tr><td>2025/12/19</td><td>2025/12/25</td><td>4.5-5.2</td><td>4.0-4.6</td><td>4.1-4.7</td><td>4.5-5.1</td><td>4.2-4.4</td><td>4.4-5.0</td><td>4.5-5.3</td></tr><tr><td>2025/12/26</td><td>2026/1/1</td><td>4.8-5.9</td><td>4.4-5.1</td><td>4.3-5.0</td><td>4.9-5.5</td><td>4.6-5.0</td><td>4.6-5.5</td><td>4.8-6.0</td></tr><tr><td>2026/1/2</td><td>2026/1/8</td><td>4.8-5.9</td><td>4.4-5.0</td><td>4.5-5.1</td><td>4.9-5.5</td><td>4.5-5.0</td><td>4.7-5.8</td><td>4.8-5.9</td></tr><tr><td>2026/1/9</td><td>2026/1/15</td><td>4.8-5.9</td><td>4.4-5.0</td><td>4.5-5.1</td><td>4.9-5.5</td><td>4.7-5.0</td><td>4.7-5.8</td><td>4.8-5.9</td></tr></table> □ 本周淘汰母猪价格稳定，从淘母价格未看到淘汰加速现象。 配种分娩率（%） 样本仔猪成活率（%） 样本窝均健仔数（头/窝） 育肥成活率（%） 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 <table><tr><td colspan="4">16家上市猪企PSY</td></tr><tr><td>名称</td><td>2023年初</td><td>2024年初</td><td>2025年初</td></tr><tr><td>牧原股份</td><td>27</td><td>28</td><td>29</td></tr><tr><td>巨星农牧</td><td>27</td><td>27</td><td>29</td></tr><tr><td>神农集团</td><td>25.5</td><td>27.2</td><td>29</td></tr><tr><td>天邦食品</td><td>26</td><td>26</td><td>28.5</td></tr><tr><td>天康生物</td><td>23.5</td><td>24.12</td><td>28</td></tr><tr><td>广弘控股</td><td>26</td><td>27</td><td>28</td></tr><tr><td>金新农</td><td>24.5</td><td>25</td><td>26.15</td></tr><tr><td>京基智农</td><td>24</td><td>25</td><td>26</td></tr><tr><td>正邦科技</td><td>20</td><td>22</td><td>25.5</td></tr><tr><td>新希望</td><td>23</td><td>25</td><td>25</td></tr><tr><td>立华股份</td><td>24</td><td>24</td><td>25</td></tr><tr><td>温氏股份</td><td>20</td><td>23</td><td>25</td></tr><tr><td>东瑞股份</td><td>22</td><td>23</td><td>25</td></tr><tr><td>大北农</td><td>24</td><td>24.6</td><td>25</td></tr><tr><td>华统股份</td><td>24</td><td>25</td><td>25</td></tr><tr><td>傲农生物</td><td>22.3</td><td>23</td><td></td></tr><tr><td>平均值</td><td>23.93</td><td>24.93</td><td>26.61</td></tr></table> □ PSY的大幅提升是市场仔猪供应持续超预期的重要原因。 随着腰部及中小养殖企业继续推动换种工作，预计2026年PSY数据仍会继续抬升。 # 五 # 市场供应情况 统计局季度生猪出栏量(万头) 统计局季度生猪存栏量（万头） 数据来源：国家统计局 中泰期货研究所整理 样本仔猪销售量（万头） 仔猪出生数（万头） □钢联新增仔猪数据显示，11月样本仔猪数据环比出现下滑，利多2026年二季度毛猪价格。 钢联仔猪料销量 注意：钢联只公布2022年11月后的逐月环比数据。上述图表设定2022年11月为100，然后按照环比数据逐月推算。 钢联育肥料销量 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 钢联样本商品猪存栏量（万头） 钢联样本173家规模企业月度计划出栏量（万头） 不同体重存栏结构占比（%） 不同体重出栏占比情况（%） 2020-2025年生猪出栏体重走势图 分主体生猪出栏均重 □截至1月15日当周，生猪市场出栏均重继续抬升。涌益样本平均出栏体重128.85公斤，环比上涨031公斤。其中，集体体重124.01公斤，散户144.97公斤。 □预计春节前涌益口径出栏均重下滑至125公斤以下的概率高。 单位：头/公斤 数据来源：涌益咨询 中泰期货研究所整理 栏位利用率走势（%） 二育占标猪销量占比（%） 元旦前社会猪源出栏积极性增加。二育和肥猪主要集中在散户群体。栏位利用率下滑，肥标价差走缩。 元旦后二育入场积极性较高，栏位利用率抬升。 生猪出栏均重走势 标肥价差走势 南北价差走势（广东-河南） 南北价差走势（广东-黑龙江） 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 牧原股份月度出栏量 温氏月度出栏量 新希望月度出栏量 大北农月度出栏量 # 六 # 屠宰量与市场需求 规模以上生猪定点屠宰量变化 数据来源：统计局 商务部 中泰期货研究所整理 商务部猪肉季度产量（万吨） 屠宰企业鲜销率走势 日度开工率 重点屠宰企业库容率 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 毛白价差走势 南环桥市场白条到货量 上海西郊市场白条到货量 新发地市场白条批发量 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 牛肉价格走势 羊肉价格走势 白条鸡价格走势 鲫鱼价格走势 # 七 # 养殖成本与产业利润 外购仔猪利润走势 自繁自养利润走势 育肥料价格走势 发改委猪粮比价 规模企业自繁自养模式预期养殖成本 外购仔猪育肥模式预期养殖成本 规模企业自繁自养当期养殖成本 外购仔猪模式当期养殖成本 数据来源：上海钢联 中泰期货研究所整理 100公斤增重至120公斤二育出栏成本 100公斤增重至130公斤二育出栏成本 100公斤增重至140公斤二育出栏成本 100公斤增重至150公斤二育出栏成本 # 七 # 期货市场情况 生猪01合约价格走势 生猪03合约价格走势 生猪05合约价格走势 生猪07合约价格走势 生猪09合约价格走势 生猪11合约价格走势 01合约基差走势 03合约基差走势 05合约基差走势 07合约基差走势 09合约基差走势 11合约基差走势 01-03合约价差 03-05合约价差 03-07合约价差 05-07合约价差 07-09合约价差 09-11合约价差 # 专注服务 精诚如一 # 风险提示及免责声明 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中泰期货提示您：期市有风险，入市需谨慎。