20160814-东吴证券-机械行业周报_推荐军工检测服务行业和低估值国企改革受益标的_32页_1mb

机械行业周报20160808-20160814总结

核心内容概述

本周机械行业整体上涨1.0%，创业板上涨0.7%，沪深300上涨2.8%。行业市盈率TTM为83倍，市净率3.3倍。报告重点推荐军工检测服务行业和低估值国企改革受益标的，建议关注具有业绩确定性和成长潜力的个股。

主要观点

• 军工检测服务：受“十三五”期间军工科研投入加大影响，军工检测服务行业将受益，相关公司进入订单和业绩高增长阶段，重点推荐【苏试试验】。
• 低估值国企改革受益标的：随着央企改革试点，地方国企改革将加速，重点关注上海、广东、重庆、安徽等地的改革标的，如【上海机电】、【广日股份】、【安徽合力】等。
• 中期策略：把握“强业绩”与“技术革新”两大主线，推荐轨交、通航、核电、锂电、智能制造、半导体设备、3D打印等领域的优质标的。
• 行业分化：在经济新常态下，传统机械行业受大周期下行影响较大，而轨交、通航、核电等具备增长潜力的板块表现较好。

关键投资主线

1）强业绩与技术革新主题

• 轨交：2015年后计划新修1.27万公里城际铁路，预计轨交设备复合增速超20%，推荐【康尼机电】。
• 通航：政策持续出台，市场空间巨大，推荐【隆鑫通用】。
• 核电：内陆核电有望重启，订单拐点已到，推荐【应流股份】。
• 锂电设备：受益新能源汽车爆发，年复合增长率30%-50%，推荐【先导智能】、【赢合科技】。
• 半导体设备：受益国家政策支持，推荐【晶盛机电】。
• 3D打印：应用领域广泛，市场增长迅速，推荐【南风股份】、【江南嘉捷】、【华工科技】、【楚江新材】等。
• 军民融合：政策推动下，军转民与民参军机会显著，推荐【三力士】、【苏试试验】、【国睿科技】等。

2）其他细分领域

• 工业4.0：国内工业机器人市场增速放缓，企业进入分化期，推荐【天奇股份】、【机器人】、【华中数控】等。
• 工程机械：行业仍处出清阶段，未来取决于转型进展，推荐【天奇股份】、【纽威股份】等。
• 油气设备：受油价波动影响，行业整体低迷，建议谨慎。
• 电梯：受益政策推动，推荐【江南嘉捷】、【康力电梯】。
• 仪器仪表：精准医疗和环保检测需求增长，推荐【天瑞仪器】、【华中数控】等。

推荐组合

• 核心组合：【苏试试验】、【隆鑫通用】、【康尼机电】、【应流股份】、【国睿科技】、【三力士】
• 十大金股：隆鑫通用、康尼机电、应流股份、苏试试验、斯莱克、晶盛机电、华源包装、三力士、天奇股份、纽威股份

关键信息

• 政策驱动：军民融合、国企改革、通航政策、核电重启、智能制造等政策推动行业发展。
• 业绩预期：部分公司如【隆鑫通用】、【康尼机电】、【应流股份】、【国睿科技】、【苏试试验】等，业绩增长明确，成长空间大。
• 技术突破：3D打印、量子通信、智能制造等技术革新为行业带来新机遇。
• 市场空间：农业植保无人机、核电设备、智能制造等市场空间广阔，具有较高的投资价值。
• 风险提示：新业务推广不及预期、转型不及预期、政策推进缓慢等。

重点公司分析

附录：近期重点事件

• 铁路：浙江新增1800公里铁路，迪拜计划建设超级高铁，中国首列“永磁地铁”载客运营。
• 通用航空：中航工业积极布局，北京监管局开展整顿。
• 军民融合：河南首个军民融合示范区落户洛阳，西安出台39条意见推进军民融合。
• 工业4.0：南京高新区签约16个项目，变电站高空试验机器人投入使用。
• 核电：三门核电站开始热试，英国暂缓核电项目但合作趋势未变。
• 国企改革：物产中大、北京推动混改与资产证券化。
• 电梯：福田区、海口启动老旧电梯更新改造。
• 3D打印：中国首例3D打印人工椎体手术成功，斯坦福研究外星岩石。
• 仪器仪表：精准医疗需求上升，G20峰会推动检测设备发展。

总结

本周机械行业整体表现稳健，受益于政策推动和行业转型升级，军工检测服务、低估值国企改革受益标的、轨交、通航、核电、锂电设备、智能制造、半导体设备等成为重点投资方向。公司层面，【苏试试验】、【隆鑫通用】、【康尼机电】、【应流股份】、【国睿科技】、【三力士】等公司表现突出，具备较强的业绩增长预期和成长空间。建议投资者关注政策驱动下的行业主线及具备转型潜力的优质标的，同时警惕新业务推广不及预期、转型失败等风险。