20240716-国泰期货-镍_单边震荡_关注进口亏损低位时内外正套_不锈钢_多空博弈_震荡运行_3页_583kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年7月16日镍和不锈钢市场的基本面、宏观及行业新闻，并给出了趋势强度判断。整体来看，镍和不锈钢市场均处于震荡状态，需关注进口亏损低位时的内外正套机会。

基本面跟踪

镍市场

• 沪镍主力收盘价：134,330元，较前一日下跌680元，较T-5日下跌4,280元，整体呈现震荡走势。
• 不锈钢主力收盘价：13,925元，走势相对平稳，但波动幅度较小。
• 成交量变化：沪镍主力成交量为158,279手，近期有所波动，但整体维持在较高水平。
• 不锈钢主力成交量：168,171手，近期成交量变化不大，市场交投活跃度保持稳定。

电解镍相关指标

• 1#进口镍：134,400元，较前一日上涨1,725元，但较T-5日下跌3,000元，显示进口镍价格波动较大。
• 俄镍升贴水：0元，较T-1日上涨100元，表明俄镍在市场中的地位有所提升。
• 镍豆升贴水：-500元，近期有所反弹，但整体仍处于贴水状态。
• 近月合约对连一合约价差：780元，显示近月合约相对连一合约溢价，可能反映市场对未来预期偏强。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：164元，显示套利机会存在。
• 高镍生铁（江苏）：973元，近期价格波动较大，可能受供需变化影响。
• 镍板-高镍铁价差：372元，价差维持在较高水平，显示镍板对高镍铁有溢价。
• 镍板进口利润：-4,409元，进口利润为负，说明进口成本高于国内价格，进口亏损。
• 镍板出口利润：507元，出口利润为正，显示出口有利可图。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：46元，价格相对稳定，但未显示明显上涨趋势。

不锈钢相关指标

• 304/2B卷-毛边（无锡，宏旺/北部湾）：14,000元，价格波动较小。
• 304/2B卷-切边（无锡，太钢/张浦）：14,400元，价格有所下降。
• 304/2B平板-切边（无锡）：价格保持稳定。
• 304/No.1卷（无锡）：13,350元，价格略有波动。
• 304/2B-SS：475元，价格波动幅度较大。
• NI/SS：6.43，较前一日下跌0.04，显示镍与不锈钢价差有所收窄。
• 高碳铬铁（内蒙）：8,900元，价格略有下降。

硫酸镍相关指标

• 电池级硫酸镍：28,500元，价格略有波动。
• 硫酸镍溢价：-1,068元，显示硫酸镍价格低于现货价格，存在贴水。

宏观及行业新闻

1. 俄罗斯Nornickel公司重启熔炉：该公司将在8月初重启其旗舰企业Nadezhda冶炼厂的一座熔炉，显示其在克服西方制裁方面取得进展。
2. 美国与英国禁止俄罗斯镍进口：4月起，美国和英国禁止接受俄罗斯生产的镍交割，影响其出口收入。
3. 必和必拓暂停西澳镍业项目：Nickel West业务和West Musgrave项目将于2024年10月起暂停，计划在2027年2月前重新评估。
4. LME暂停俄罗斯镍交割：伦敦金属交易所将暂停接受俄罗斯诺里尔斯克镍公司在芬兰的Harjavalta工厂的镍交割。
5. Eramet与BASF取消联合投资：法国矿业公司Eramet与德国BASF决定取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目（SonicBay）的联合投资，但将继续评估印尼电动汽车镍电池产业链的潜在投资。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度为【-2,2】区间整数，0表示市场处于中性状态，既无明显上涨也无明显下跌趋势。

关键信息与建议

• 镍市场：当前处于震荡状态，关注进口亏损低位时的内外正套机会。
• 不锈钢市场：多空博弈激烈，震荡运行为主，需关注供需变化及价格波动。
• 行业动态：俄罗斯镍产能恢复、西方制裁影响、必和必拓暂停项目等，均对镍市场产生重要影响。
• 投资建议：市场整体中性，建议投资者关注套利机会及行业动态，谨慎操作。