20221120-山西证券-证券业行业周报_活跃度继续提升_证券板块更具投资价值_11页_1mb

证券业行业周报总结

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的证券行业周报，发布日期为2022年11月20日。报告指出，证券行业当前具备较高的投资价值，主要由于北交所政策利好、二级市场回暖以及长期资金来源的增加等因素共同推动。报告从投资建议、行情回顾、行业重点数据跟踪、监管政策与行业动态、上市公司重点公告及风险提示等方面对证券行业进行了全面分析。

主要观点

• 北交所政策利好：北交所发布多项政策，包括北证50成份指数发布、下调交易经手费50%、公开征求意见《做市交易业务细则》等，表明北交所已成为“专精特新”企业的融资平台，未来流动性有望提升。
• 二级市场回暖：A股市场成交量和两融余额小幅提升，证券公司业绩的β属性增强，有利于证券板块估值修复。目前证券板块估值处于历史底部，具备较高投资价值。
• 政策支持与长期资金引入：证监会深化公司债券注册制改革，央行开展MLF和逆回购操作，个人养老金制度落地，均有助于提升市场流动性，增强证券行业吸引力。
• 行业数据表现：股票指数整体下跌，但债市微涨，大宗商品指数上涨，市场交易活跃度提升，两融余额下降，但仍有支撑作用。

关键信息

1. 投资建议

• 北交所政策利好推动流动性提升；
• 二级市场回暖有利于证券公司业绩和估值；
• 证券板块估值处于历史底部，具备较高投资价值。

2. 行情回顾

• 上周沪深300指数上涨0.35%，创业板指数下跌0.65%，证券III指数上涨1.55%；
• 个股表现分化，湘财股份、财达证券、华林证券涨幅居前，弘业期货、四川双马、东方证券跌幅较大。

3. 行业重点数据跟踪

• 股市表现：创业板指数收跌28.08%，沪深300指数收跌23.05%；
• 债市表现：中债-总全价(总值)指数较年初微涨0.09%；
• 大宗商品：指数收涨8.71%；
• 交易额：上周成交金额4.96万亿元，日均成交额0.99万亿元，环比上升5.82%；
• 新增投资者：2022年10月新增投资者80.29万，环比下降22.09%；
• 股票质押：市场质押股数占比5.23%；
• 两融余额：截至11月17日，两融余额1.58万亿元，较上年末下降13.07%。

4. 监管政策与行业动态

• 证监会深化债券注册制改革：提出优化审核机制、强化存续期管理、完善追责体系等12项措施；
• 央行流动性投放：开展MLF和逆回购操作，净投放90亿元；
• 深交所服务创新：推动科技、资本与实体经济高水平循环；
• 北交所融资融券业务即将上线：交易权限开通准备中；
• 个人养老金制度落地：40家公募旗下129只产品纳入名录；
• 认股权服务试点启动：北京率先开展；
• 指数化投资前景广阔：受政策支持与市场开放推动。

5. 上市公司重点公告

• 五矿资本：非公开发行优先股获证监会通过；
• 天风证券：宏泰集团取得控制权批复；
• 华创阳安：非公开发行股票完成登记；
• 华泰证券：境外中票计划实施，担保总额达381.61亿元；
• 指南针：44.08%限售股解禁；
• 中银证券：聘任新执行总裁；
• 国投资本：签署金融服务协议；
• 哈投股份：中国华融减持1.99%股份；
• 财通证券：选举新董事长并开展做市业务；
• 东方财富：通过GDR上市议案；
• 中航产融：吸收合并完成；
• 东北证券：股东股份解除冻结；
• 中原证券：为境外子公司提供担保；
• 怡亚通：竞得国有建设用地使用权；
• 中信证券：获准发行公司债券；
• 江苏租赁：为子公司提供融资担保；
• 国海证券：非公开发行新股获证监会核准。

风险提示

• 二级市场大幅下滑；
• 疫情超出预期；
• 资本市场改革不及预期。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出；
• 行业评级：领先大市、同步大市、落后大市；
• 风险评级：A（波动率≤基准指数）、B（波动率＞基准指数）。

分析师信息

• 刘丽：执业登记编码S0760511050001，电话0351-8686985，邮箱liuli2@sxzq.com
• 孙田田：执业登记编码S0760518030001，邮箱suntiantian@sxzq.com

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