20240603-浙商证券-地产行业周报_新政密集落地_市场活跃度增加_7页_739kb

房地产行业周报总结

市场活跃度提升

“517”新政密集落地后，市场活跃度明显上升。冰山活跃指数周环比提升，重点50城活跃指数达到154，较上周上升11个点。看房活跃城市数量显著增加，北京和上海活跃指数突破30门槛，一线城市整体活跃度明显提升。

二手房市场变化

重点50城二手房房价降幅连续两周期收窄至1%以内，环比数据出现正增长的有常州、台州、惠州等地。重点18城二手房成交量位保持高位，延续活跃态势，市场处于“以价换量”加速筑底阶段。冰山指数占比缩小及中指研究院房价下跌幅度收窄，表明二手房市场整体活跃，价格企稳趋势显现。

新房成交强劲

重点30城新房成交面积环比上升115%，同比下降幅度收窄。高基数效应逐步消退背景下，叠加企业业绩冲刺，6月市场有望保持环比提升。政策效果叠加销售低基数，市场成交同比数据改善几率将持续提升。

政策持续优化

各一线及核心城市密集出台政策，包括限购调整、首付比例下调、利率下限调整等。其中广州取消房贷利率下限，上海、深圳首套利率降至LPR-45BP，接近七大折扣时期水平。

投资方向明确

分析师看好具备较强产品力的央国企，如保利发展、招商蛇口、华润置地、建发国际等；“以旧换新”及基本面修复的中介公司如贝壳；现金流稳定性强的物业企业和核心资产运营商如中国国贸与华润万象生活。

风险提示

政策效果不及预期；房价及销售面积非线性下降风险。

总结

“517”新政后，房地产市场活跃趋势延续，政策效果显现，市场信心逐步恢复。二手房市场呈现“以价换量”趋势，成交量高位运行。新房市场成交改善明显。重点关注央国企、中介公司及强现金流企业的投资机会，同时需关注政策落地与市场调整的动态变化。