20220605-山西证券-证券业行业周报_市场活跃度提升_关注板块配置价值_10页_676kb

证券业行业周报总结

核心内容概述

本报告为山西证券研究所发布的证券业行业周报，发布日期为2022年6月5日。报告指出，证券行业在政策支持和市场回暖的背景下，具备长期投资价值，维持行业“领先大市-A”评级。同时，报告对行业数据、监管政策、上市公司公告及风险提示进行了详细分析。

主要观点

• 政策支持加强：监管层持续推出支持实体经济的政策，包括民营企业债券融资支持机制和基础设施REITs扩募指引，有助于提升证券行业服务实体经济的能力。
• 市场活跃度提升：上周二级市场主要指数上涨，周日均成交额回升至万亿以上，环比增长27.58%，显示市场逐步企稳，证券板块受益。
• 估值处于低位：证券III的PB为1.26倍，处于历史低位，配置价值较高。
• 行业数据表现：
  • 股市整体下跌，但跌幅收窄；
  • 债市微跌，大宗商品上涨；
  • 交易额回升，新增投资者减少，两融余额下降，股票质押比例略有下降。

关键信息

1. 投资建议

• 政策导向：监管层通过座谈会和指引，进一步优化债券融资和REITs市场机制，推动资本市场高质量发展。
• 市场表现：证券板块估值处于历史低位，具备长期配置价值。
• 评级维持：维持行业“领先大市-A”评级。

2. 行情回顾

• 指数表现：沪深300指数、创业板指数、中证500指数、上证综指均收跌，但跌幅有所收窄。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：华林证券（4.76%）、中金公司（4.51%）、西部证券（3.43%）、西南证券（3.25%）、东方财富（2.98%）。
  • 跌幅前五：太平洋（-3.52%）、华创阳安（-1.39%）、国盛金控（-0.72%）、广发证券（-0.35%）、中信建投（-0.27%）。

3. 行业重点数据跟踪

• 股市表现：主要指数年初以来均下跌，但市场逐步企稳。
• 债市表现：中债-总全价指数年初以来下跌0.06%。
• 大宗商品：截至5月20日，大宗商品指数上涨15.79%。
• 交易额：上周成交金额达4.34万亿元，日均成交额1.08万亿元，环比增长27.58%。
• 新增投资者：2022年4月新增投资者125.67万，环比下降45.41%。
• 两融业务：截至6月1日，两融余额1.52万亿元，较上年末下降17.08%。
• 股票质押：截至5月27日，市场质押股数占总股本5.49%，较上年末下降1.28%。

4. 监管政策与行业动态

• 民营企业债券融资座谈会：上交所召开座谈会，完善民营企业债券融资支持机制。
• 基础设施REITs扩募指引：沪深交易所发布指引，支持REITs通过扩募收购资产，促进投融资循环。
• 廉洁从业监管意见：证监会、司法部、财政部联合发布《关于加强注册制下中介机构廉洁从业监管的意见》，规范中介机构行为。
• 深圳金融支持措施：深圳市发布资助项目申报操作指引，涵盖金融创新、搬迁补贴、增资奖励等多个方面。

5. 上市公司重点公告

• 东方财富：子公司东方财富证券获批基金托管资格。
• 中金公司：子公司中金创新获得诉讼赔偿判决。
• 中银证券：股东上海金融发展基金减持股份。
• 东北证券：获准发行不超过80亿元次级债券。
• 华泰证券：向研发培训中心增资至48.59亿元。
• 国盛金控：控股股东公开转让股权，公司停牌。
• 海通证券：为附属公司提供1.5亿美元债券担保。
• 国联证券：董事长选举及高管任命。
• 国金证券：完成董事会换届，新增独立董事。

风险提示

• 外部风险：俄乌局势继续恶化、疫情超出预期、资本市场改革不及预期。
• 市场风险：二级市场大幅下滑可能影响证券行业业绩。

评级体系说明

• 公司评级：买入（+15%）、增持（+5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（-5%-15%）、卖出（-15%）。
• 行业评级：领先大市（+10%）、同步大市（-10%-10%）、落后大市（-10%）。
• 风险评级：A（波动率 ≤ 基准指数）、B（波动率 > 基准指数）。

分析师信息

• 刘丽：执业登记编码 S0760511050001，电话 0351-8686985，邮箱 liuli2@sxzq.com
• 孙田田：执业登记编码 S0760518030001，邮箱 suntiantian@sxzq.com

投资评级说明

• 投资评级基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对基准指数的涨跌幅。
• 无评级适用于无法获取必要资料或存在重大不确定性的公司（如新股、新三板）。

山西证券研究所信息

• 上海：上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼802室
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