20241117-华联期货-黄金周报_黄金大幅调整符合我们预期_预计黄金仍有调整空间__38页_2mb

华联期货黄金周报总结

• 市场概况：上周黄金大幅调整，伦金和沪金周涨跌幅分别为-44.7%和-3.60%，符合预期，目前仍处于调整阶段，存在进一步调整空间。

• 基本面分析：

  1. 通胀：美国9月CPI同比上涨2.1%，核心CPI同比上涨3.3%，核心通胀表现疲软；
  2. 利率：10年期美债利率近期止跌反弹，实际利率回落，降息预期继续发酵，若美联储大幅降息，将利好黄金；
  3. 供需平衡：2024年前三季度国内黄金需求大幅回落，但供需仍维持紧平衡；全球黄金供给宽松，但需求支撑明显，央行持续购金力度减弱；
  4. 经济：美国非农就业数据大幅低于预期，PMI等数据表现偏弱，经济下行风险上升。

• 策略建议：建议投资者轻仓反弹做空AU2504合约，伦金支撑参考2600-2500美元/盎司，沪金对应支撑为560-590元/克。对投资者而言，需关注美联储降息幅度，警惕美国大选带来的政策不确定性。

• 免责声明：本报告所载信息仅供参考，不构成投资建议。投资者需谨慎决策，自行承担投资风险。