20220327-国海证券-国海中小盘行业周报_2022年第11周_18页_886kb

报告摘要

新股研究周报-2022年第11周总结

核心内容

本周共8家公司过会，包括科创板4家和创业板4家。建议关注侨源气体与瑞泰新材。本周共有11家公司上市，首日平均涨幅为34.64%，首日破发率为18.18%，上市以来破发率为27.27%。预计募资91.73亿元，募资总额为107.59亿元。

近两月共有58家公司上市，总市值为5368.61亿元，上市首日平均涨幅为38.89%，上市以来平均涨幅为38.59%，首日破发率为17.24%，上市以来破发率为43.10%。上市以来涨幅居前的公司包括合富中国（+385.20%）、万控智造（+310.93%）、粤海饲料（+213.75%）、立航科技（+208.73%）、晶科能源（+131.20%）。跌幅居前的公司包括思林杰（-32.96%）、首药控股-U（-28.10%）、大族数控（-27.27%）、理工导航（-24.28%）、格灵深瞳-U（-23.27%）。

主要观点

新股市场表现

本周新股表现：本周新股首日平均涨幅34.64%，破发率较高，首日破发率18.18%，上市以来破发率27.27%。
近两月新股表现：近两月新股平均涨幅较高，上市首日平均涨幅38.89%，上市以来平均涨幅38.59%，但破发率也较高，首日破发率17.24%，上市以来破发率43.10%。

行业分析

工业气体行业：工业气体被称为“工业的血液”，广泛应用于冶金、化工、军工、医疗、食品、机械等传统行业以及光伏、半导体、电子、生物医药、新材料、新能源等新兴产业。2019年我国工业气体市场规模达到1477亿元，2010-2019年复合增长率为15.30%。
锂离子电池电解液行业：受益于新能源汽车行业的发展，锂离子电池电解液市场需求潜力大。瑞泰新材是该领域的国内主要供应商之一，2014-2020年国内电解液出货量呈现良好增长趋势。

关键信息

侨源气体

公司概况：侨源气体是一家专注于高纯度气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商，产品包括高纯氧气、高纯氮气、高纯氩气等。
业务模式：主要供气模式包括液态气体、管道气体、瓶装气体，其中液态气体占比最高。
市场占有率：在可比公司中，侨源气体市场占有率较低，但毛利率和净资产收益率高于可比公司。
财务表现：2021H1营业收入3.79亿元，归母净利润2.34亿元，毛利率为49.08%。
募集资金用途：用于30TPD高纯特气技改项目、1100TPD氮气回收环保节能技改项目、甘眉工业园区配套工业气体项目、综合智能管理平台及补充流动资金。

瑞泰新材

公司概况：瑞泰新材主要销售锂离子电池材料及硅烷偶联剂，是锂离子电池电解液国内主要供应商。
财务表现：2017-2020年及2021H1营业收入分别为11.45亿元、12.95亿元、16.57亿元、18.15亿元及17.78亿元，归母净利润分别为1.64亿元、0.90亿元、1.77亿元、2.57亿元及1.71亿元。
募集资金用途：用于波兰华荣新建Prusice4万吨/年锂离子动力电池电解液项目、宁德华荣年产8万吨新材料项目、华荣化工新建实验楼和现有环保设施提升项目、华荣化工智能化改造项目及补充流动资金。