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新股研究周报-2022年第9周总结

核心内容

本周共5家公司过会，分别为：

• 科创板：英集芯（A21109.SH）、纳芯微（A21089.SH）
• 创业板：国能日新（A20619.SZ）、欧圣电气（A20538.SZ）
• 主板：望变电气（A21316.SH）

建议关注纳芯微和国能日新。

本周共7家公司上市，首日平均涨幅为 75.45%，首日破发率为 0%，上市以来破发率为 69.41%。预计募资 52.35亿元，募资总额为 84.17亿元。

近两月内共有53家公司上市，总市值达 7633.06亿元，上市首日平均涨幅 44.49%，上市以来平均涨幅 47.62%，首日破发率 13.21%，上市以来破发率 26.42%。

主要观点

1. 上市公司表现

• 本周7家上市公司首日表现强劲，无破发。
• 上市以来破发率较高，说明市场情绪波动较大。
• 上市以来涨幅居前的公司包括：合富中国（+398.81%）、粤海饲料（+203.35%）、西点药业（+178.54%）、龙源电力（+150.88%）、晶科能源（+148.00%）。
• 跌幅居前的公司包括：翱捷科技-U（-54.01%）、迈威生物-U（-35.69%）、唯科科技（-30.26%）、星辉环材（-29.42%）、大族数控（-24.65%）。

2. 行业趋势

• “双碳”政策推动新能源行业快速发展，预计2024年风力发电装机容量可达3.06亿千瓦，年均复合增长率 7.3%。
• 光伏发电装机容量预计可达4.77亿千瓦，年均复合增长率 17.3%。
• 新能源软件及数据服务市场规模预计2024年将达到约44.74亿元，年均复合增长率 10.7%。

3. 新股研究重点

国能日新

• 专注于新能源发电功率预测服务，主要客户包括新能源电站、发电集团和电网公司。
• 2021年上半年营业总收入 1.19亿元，新能源功率预测产品占比 75.95%。
• 市场占有率：2019年光伏发电功率预测市场 22.10%，风能发电功率预测市场 18.80%。
• 与东润环能相比，国能日新在营收规模、毛利率和ROE方面更具优势。
• 募集资金主要用于新能源功率预测产品及大数据平台升级、新能源控制及管理类产品升级。

纳芯微

• 专注于模拟及混合信号芯片设计，产品应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域。
• 2020年传感器信号调理ASIC芯片国内市场占有率 18.74%，数字隔离类芯片全球市场占有率 5.12%。
• 公司采用Fabless运营模式，研发投入占营收比例较高，主要客户为信息通讯、工业控制和新能源汽车领域。
• 与思瑞浦、圣邦股份、卓胜微等可比公司相比，纳芯微在营收和净利润上仍有差距，但在细分市场中占据重要地位。
• 募集资金主要用于信号链芯片开发及系统应用、研发中心建设、补充流动资金。

关键信息

市场数据

• 本周7家公司上市，首日平均涨幅 75.45%，破发率 0%。
• 近两月53家公司上市，总市值 7633.06亿元，上市首日平均涨幅 44.49%，上市以来平均涨幅 47.62%。
• 上市以来破发率 26.42%，首日破发率 13.21%。

公司概况

• 国能日新：新能源发电功率预测服务供应商，主要客户为新能源电站、发电集团和电网公司。
• 纳芯微：模拟及混合信号芯片设计厂商，产品应用于多个领域，尤其是汽车电子。

风险提示

• 公司询价未通过；
• 公司因特殊原因无法正常上市；
• 研究仅基于公司招股说明书梳理，不能充分反映公司状况；
• 公开发行制度发生变化；
• 公司所在行业竞争加剧。

募集资金用途

• 国能日新：

  • 新能源功率预测产品及大数据平台升级项目：2.2亿元
  • 新能源控制及管理类产品升级项目：1.25亿元
  • 合计：3.45亿元

• 纳芯微：

  • 信号链芯片开发及系统应用项目：4.39亿元
  • 研发中心建设项目：0.89亿元
  • 补充流动资金项目：2.22亿元
  • 合计：7.5亿元

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

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