20220319-国海证券-国海中小盘行业周报_新股研究周报-2022年第10周_19页_983kb

报告摘要

新股研究周报-2022年第10周总结

核心内容

新股市场情况

本周新股上市情况：
- 共有11家公司上市。
- 上市首日平均涨幅为21.89%，首日破发率为54.55%。
- 上市以来破发率同样为54.55%。
- 预计募资总额为138.84亿元，实际募资总额为197.83亿元。
近两月新股上市情况：
- 共有54家公司上市，总市值为7107.50亿元。
- 上市首日平均涨幅为41.68%，上市以来平均涨幅为38.59%。
- 首日破发率为18.52%，上市以来破发率为40.74%。
- 上市以来涨幅居前的公司包括：合富中国（+425.30%）、粤海饲料（+188.29%）、万控智造（+155.20%）、晶科能源（+136.60%）、西点药业（+135.43%）。
- 跌幅居前的公司包括：迈威生物-U（-36.64%）、思林杰（-30.22%）、大族数控（-22.60%）、希荻微-U（-21.95%）、奕东电子（-21.49%）。

主要观点

赛微微：电池管理模拟IC供应商

主营业务：
- 赛微微专注于模拟芯片的研发和销售，核心产品为电池管理芯片，包括电池安全芯片、电池计量芯片和充电管理芯片。
- 公司2021年上半年营业总收入为1.64亿元，其中电池安全芯片占比为47.15%。
市场前景：
- 电源管理芯片是全球出货量最大的芯片类型之一，2019年全球出货量约为639.69亿颗，占集成电路总出货量的21%。
- 电池管理芯片市场预计从2020年的74亿美元增长至2024年的93亿美元。
客户情况：
- 产品终端客户包括多个知名ODM厂商，如歌尔股份、万魔声学、闻泰科技、仁宝电脑等。
- 应用领域涵盖笔记本电脑、平板电脑、智能可穿戴设备、电动工具、充电类产品、轻型电动车辆、无绳家电、智能手机、无人机等。
竞争格局：
- 国内电池管理芯片市场主要由海外企业主导，占比超过80%，国产芯片占比不足20%。
- 主要竞争对手包括圣邦股份、中颖电子、力芯微、希荻微、比亚迪半导体等。
财务表现：
- 与可比公司相比，赛微微在毛利率和净资产收益率方面表现优于其他公司，但营收规模和净利润较低。
募集资金用途：
- 项目包括消费电子电池管理及电源管理芯片研发及产业化、工业领域电池管理及电源管理芯片研发及产业化、新能源电池管理芯片研发、技术研发中心建设、补充流动资金。
- 募资总额为8.09亿元，主要用于技术研发和市场拓展。

杰创智能：智慧综合解决方案提供者

主营业务：
- 提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系统集成及运营维护的全周期智慧解决方案。
- 主要分为智慧城市综合解决方案和智慧安全综合解决方案。
市场前景：
- 智慧城市市场正在快速发展，预计2021至2025年，我国智慧城市在多个应用场景的投资额将实现12.09%至25.71%的年均复合增长率。
- 2018年中国智慧城市技术相关投资规模达200.53亿美元，同比增长率高达15.88%。
财务表现：
- 2021年上半年实现主营业务收入3.01亿元，同比下降11.64%。
- 2021年上半年实现归母净利润0.29亿元，同比下降6.68%。
- 与可比公司相比，杰创智能在销售毛利率和净资产收益率方面表现较好。
募集资金用途：
- 项目包括智慧城市平台升级及产业化、智慧安全产品升级及产业化、杰创研究院建设、补充营运资金。
- 募资总额为6亿元，主要用于技术升级、产品优化和市场拓展。

关键信息

风险提示：
- 公司询价未通过；
- 公司因特殊原因无法正常上市；
- 研究仅基于公司招股说明书梳理，不能充分反映公司状况；
- 公开发行制度发生变化；
- 公司所在行业竞争加剧。
分析师信息：
- 杨阳，中央财经大学会计硕士，湖南大学电气工程本科，5年证券从业经验。
- 现任国海证券公用事业和中小盘团队首席，曾任职于天风证券、方正证券和中泰证券。
投资评级标准：
- 行业投资评级：推荐、中性、回避；
- 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。
免责声明：
- 本报告风险等级为R3，仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 报告信息来源于公开资料及合法获得的内部外部报告资料，不保证其准确性及完整性。
版权声明：
- 本报告版权归国海证券所有。
- 未经本公司明确书面特别授权或协议约定，任何人不得对本报告的任何内容进行非法使用。