20260914-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_美债收益率上行_债券ETF申赎资金净流入_10页_1mb

报告摘要

美债收益率上行，债券ETF申赎资金净流入总结

核心内容

本周（2026年9月7日至9月13日），我国十年期国债收益率基本持平，周五录得1.69%；美国十年期国债收益率快速上升，周五录得4.96%。A股市场整体表现偏弱，上证指数下跌1.07%，中证2000指数下跌1.50%，而创业板指微涨1.08%。申万一级行业中，通信板块领涨6.87%，非银金融、计算机、美容护理等板块跌幅较大。农林牧渔行业出现拥挤度预警，提示该行业可能面临短线过度炒作风险。

沪深两市日均成交金额为1.88万亿元，环比下降约4%。两融业务融资余额为2.60万亿元，较上周减少约67亿元，平均维持担保比例为273%。

主要观点

债券市场表现：我国十年期国债收益率保持稳定，而美国十年期国债收益率快速上行，反映美国经济预期升温，市场避险情绪减弱。
ETF市场流动性：整体ETF市场本周申赎资金净流入约367亿元，其中债券型ETF净流入约229亿元，股票型ETF净流入约42亿元。
ETF资金流向：科创50、恒生科技等主题ETF资金净流入，而半导体材料、中证A500等主题ETF资金净流出。
ETF新发行与上市情况：本周有5支ETF基金首日上市交易，合计约12亿份。另有17支ETF基金已完成募集，等待上市，合计份额约57亿份。
ETF交易活跃度：股票型ETF换手率较高，部分ETF如海富通中证短融ETF、华夏上证科创板50成份ETF等融资买入金额较大，而部分ETF如华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF等融券卖出金额较高。

关键信息

铜金比指标：铜金比震荡反映宏观经济健康状况，历史数据显示其与我国债券收益率呈正相关，但近期美国加息周期下，该指标与美债收益率相关性减弱。
行业拥挤度：农林牧渔行业出现拥挤度预警，表明该行业可能存在短线过度炒作的风险。
ETF资金流向TOP10：资金净流入TOP10包括海富通中证短融ETF（+53.32亿）、华夏上证科创板50成份ETF（+32.35亿）等；资金净流出TOP10包括华夏上证科创板半导体材料设备ETF（-17.73亿）、易方达中证A500ETF（-14.59亿）等。
ETF融资买入TOP10：海富通中证短融ETF融资买入金额最高（224.56亿），其他如华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（+31.89亿）、易方达创业板ETF（+15.02亿）等也表现活跃。
ETF融券卖出TOP10：华泰柏瑞沪深300ETF融券卖出金额最高（1.42亿），南方中证500ETF（1.41亿）、博时可转债ETF（0.54亿）等紧随其后。