> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场回调，策略型ETF申赎资金持续净流入 ## 核心内容 本周（2026年3月16日至2026年3月20日），A股市场整体呈现回调趋势，主要指数普遍下跌，其中中证500和中证1000跌幅较大，分别为-5.82%和-5.25%。然而，股票（策略）ETF申赎资金净流入约80亿元，成为股票型ETF申赎资金净流入的主要方向。整体ETF市场申赎资金净流入约-41亿元，但宽基ETF资金呈现净流入，而行业主题ETF则出现净流出。此外，本周共有10支新发行ETF基金首日上市，合计约41亿份，另有11支ETF基金已完成募集，等待上市。 ## 主要观点 ### 1. A股市场表现 - **主要指数表现**： - 上证指数：-3.38% - 上证50：-2.47% - 沪深300：-2.19% - 中证500：-5.82% - 中证1000：-5.25% - 中证2000：-5.70% - 创业板指：+1.26% - 科创50：-4.03% - **行业表现**： - 通信（+2.10%）、银行（+0.36%）收涨 - 有色金属（-11.82%）、基础化工（-10.53%）、钢铁（-10.29%）跌幅较大 - **市场交易情况**： - 沪深两市日均成交金额为21952亿元，较上周下降11.45% - 两融业务融资余额约26148亿元，较上周小幅下降 ### 2. ETF市场动态 - **整体ETF市场**： - 申赎资金净流入约-41亿元 - 股票型ETF申赎资金净流入约-88亿元，其中股票（策略）ETF净流入约80亿元，是主要资金流入方向 - **宽基ETF**： - 整体小幅净流入，其中上证50、沪深300、中证500、中证1000等ETF净流入 - 宽基ETF交易换手率上升 - **行业主题ETF**： - 化工、有色等主题ETF申赎资金净流出 - 红利、自由现金流策略ETF净流入 - **新发行ETF**： - 本周新发行ETF基金10支，首日上市交易合计约41亿份 - 已完成募集但尚未上市的ETF基金共11支，合计份额约31亿份 ### 3. 其他ETF类型表现 - **商品、债券指数ETF**： - SGE黄金9999、中证短融等ETF出现净流入，但部分债券ETF如AAA科创债、中债-30年期国债等出现净流出 - **跨境指数ETF**： - 恒生科技、纳斯达克100等ETF净流入，但港股通互联网ETF净流出 - **风格策略ETF**： - 红利、自由现金流等策略ETF净流入，但部分ETF如国信价值、中证A500等出现净流出 ### 4. 融资融券动态 - **融资净买入**： - 中证500ETF、创业板ETF、科创50ETF等ETF融资净买入较多 - **融资净卖出**： - 黄金ETF、光伏ETF、纳指ETF等ETF融资净卖出较多 ## 关键信息 - **铜金比指标**： - 铜金比低位震荡，美债长端利率短线上行，反映宏观经济健康状况 - 我国及美国的债券收益率变化趋势与铜金比指标长期高度正相关 - **拥挤度指标**： - 公用事业行业拥挤度相对较高，可能代表短线过度炒作 - **ETF发行与上市**： - 新发行ETF基金10支，合计约41亿份 - 待上市及正在发行的ETF基金共11支，合计份额约31亿份 ## 风险提示 - 地缘政治风险 - 能源价格波动 - 制造业逆全球化背景下，全球经济下行超预期