20231119-国金证券-交通运输仓储行业研究_申通快递业务量增速领跑_兴通股份船队再添2艘新造船舶_15页_1mb

以下是针对提供的行业周报内容的总结，涵盖了市场回顾、行业基本面状况跟踪、风险提示等核心要点。总结已组织成若干部分，以便清晰呈现重要内容。

市场回顾

在本周（11月13日至17日），交通运输板块交运指数上涨0.4%，跑赢沪深300指数的下跌0.5%，超额收益为0.9%，排名在29个子板块中位列第19位。交运子板块中，航空板块表现最佳，涨幅达23%，而公路板块表现最差，跌幅达-13%。个股方面，涨幅前五包括龙洲股份（+133%）、三羊马（+105%）等，跌幅前五包括东莞控股（-184%）、东方嘉盛（-121%）等。

行业基本面状况跟踪

快递物流

快递公司公布的2023年10月经营数据显示，顺丰、韵达、圆通和申通业务量同比增速分别为154%、125%、191%和341%。中通快递2023年第三季度收入增长15%，净利润增长24%，但单票收入因价格战下降13.5%。快递业务量大幅增长18.1%，市场份额提升0.3个百分点。总体而言，快递行业因价格竞争面临业绩压力，但需求保持强劲。

航空机场

航空板块恢复状况逐步改善，11月12日至18日，全国日均执飞航班量达13208班，较2019年恢复92%。航空公司ASK（可用座位公里）同比增速从国航+11%到吉祥+17%，但客座率同比下降4个百分点至2个百分点。布伦特原油期货结算价本周降至8061美元/桶，国内航空煤油出厂价环比跌5%，航班燃油附加费下调。主要机场旅客吞吐量和起降架次同比仍低于2019年，跌幅从-41%到-4%不等。中航司单票成本下降16%，但单票价格遇压。

铁路公路

铁路客运量同比增长195.65%，货运量同比降5.11%，但周转量指标显示结构性改善。公路方面，全国高速货车通行量同比增13%，G7货运流量指数同比增2%。主要公路运营主体股息率平均高于2.65%的十年期国债收益率，板块性价比突出。

航运港口

出口集装箱运价指数CCFI环比增34%，同比跌513%，BDI指数环比升108%，同比增413%，表明油运和干散货运输供需向好。内贸集运PDCI环比增9%，同比跌303%。风险因素包括油价和供需波动。

推荐与投资建议

行业推荐股票包括宏川智慧（内贸集运）、盛航股份（航运）、海晨股份（公路）、中远海能（油运）、中谷物流（内贸集运），以及快递板块龙头。总体建议关注高股息、防御性板块，适应利率下行环境。

风险提示

市场面临需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动和价格战超预期等风险，这些可能导致运输成本增加、业绩下滑或板块波动。注意事项包括疫情复苏延迟、国际油价和汇率变动等不确定因素。