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2016年12月13日晨会纪要总结

核心内容

本次晨会围绕多个行业和公司动态展开，重点分析了水处理、环保、电子材料、综艺产业、油服板块及军工领域的发展趋势和投资机会。同时，也提供了近期的IPO及增发信息，涵盖多个行业和公司。

主要观点与关键信息

一、公司评论

1. 碧水源

   • 大股东文剑平计划在未来6个月内增持公司股份，金额在10-11亿元之间，且承诺在增持期间及之后6个月内不减持。
   • 随着水十条和环保法的实施，水处理行业景气度提升，公司作为MBR膜龙头，技术、资源优势明显，受益于PPP项目的加速落地。
   • 公司在手订单充足，今年签订EPC/BT类订单90亿元，PPP订单180亿元，业绩增长基础坚实。
   • 预计2016年净利润20亿元，2017年净利润30亿元，当前PE分别为26.7倍和17.8倍，估值优势明显，国开行参与定增价格为16.6元/股，安全边际足。

2. 盈峰环境

   • 其全资子公司宇星科技中标吴忠市人工湿地水质改善工程项目，预中标价1.638亿元，项目工期2016年12月15日至2018年11月30日。
   • 此次中标有助于公司在流域治理、水生态修复、人工湿地等领域的业务拓展，成为未来业绩新增长点。
   • 公司背靠美的，管理优良，2014年通过收购宇星科技转型环保，已形成监测、水、固废的环保平台。
   • 预计2017年利润5亿元，当前增发后市值115.6亿元，对应PE为23倍，估值优势明显，继续推荐。

3. 雅克科技

   • 完成对UP Chemical公司96.28%股份的收购，并完成华飞电子100%股权的资产交割。
   • UP Chemical交割完成，填补国内空白，半导体材料平台初见雏形。
   • 华飞电子产能快速增长，借助上市公司平台加速成长。
   • 公司通过内生和外延结合，形成塑料助剂、电子材料、复合材料三大业务板块，预计2017年并购完成后净利润有望达到2亿元，建议持续重点关注。

二、行业评论

1. 综艺产业

   • 行业景气度高，2016年综艺节目数量预计超过400档，较2015年的215档显著增长。
   • 综艺赚钱的关键在于打通全产业链，如冠名权、广告植入、衍生品等，许多节目从开机起就已盈利。
   • 境外引进模式成为畅销“神器”，原创模式在政策扶持下逐渐兴起。
   • 建议关注新三板中表现优异的综艺公司，如能量传播、好样传媒、耀客传媒等。
   • 风险提示包括政策风险、行业竞争加剧、人才流失。

2. OPEC与非OPEC产油国减产

   • OPEC决定减产120万桶/日，非OPEC国家承诺从明年起减产55.7万桶/日，其中俄罗斯减产30万桶/日，墨西哥减产15万桶/日。
   • 减产有望推升油价中枢，带动油公司CAPEX投资意愿和预期，最终油服公司受益。
   • 油服细分市场有喜有忧，建议关注美国页岩油气动向。
   • 推荐关注海默科技（在北美拥有油气资源，主攻测录井和油田环保，订单充足），还可关注惠博普、杰瑞股份、通源石油等。

3. 军工领域

   • 智能炸弹市场空间广阔，未来十年国内智能炸弹市场有望达到1613亿元。
   • 弹药智能化趋势明显，智能炸弹产业链核心受益，国家队与民参军各有机遇。
   • 建议关注江南红箭、尤洛卡、航天电子、光电股份、高德红外等重点相关标的。
   • 风险提示包括资产证券化速度低于预期、智能炸弹换代速度低于预期。

行业表现

行业表现前五名（1周、3个月、1年）

行业表现后五名（1周、3个月、1年）

IPO与增发信息

增发信息（部分）

增发预案信息（部分）

总结

本次晨会聚焦于多个行业的动态与趋势，重点包括水处理、环保、电子材料、综艺产业、油服板块及军工领域。其中，碧水源、盈峰环境、雅克科技等公司均展现出强劲的增长潜力和市场信心，值得重点关注。同时，OPEC与非OPEC国家联手减产，有望推升油价中枢，带动油服板块回暖。此外，军工领域智能炸弹市场空间广阔，具备长期增长前景。行业表现方面，银行、石油石化、钢铁等板块表现较好，而计算机、传媒、电子元器件等板块则相对疲软。在IPO与增发信息中，多家公司公布了相关计划，体现了资本市场的活跃度。