20230712-美尔雅期货-铁矿石期权2023半年报_进退之间_9页_1mb

铁矿石期权2023上半年报告总结

市场回顾

上半年铁矿石市场呈现“V”型波动：一季度受宏观和消费数据支撑，价格上涨至935元/吨；四月海外风险事件和需求下行导致价格大跌至740元/吨；六月政策预期好转和钢厂复产推升价格回升至880元/吨。大商所铁矿石期货价格更早下跌，幅度达26%。供应端宽松，矿山发运增加，钢厂库存高位；展望下半年，下游限产可能挤压利润，铁矿石原料端支撑较强，但若成材需求恶化，需关注下行风险。

期权运行情况

铁矿石期权交易活跃度高：2023年上半年成交量4639万手，同比增长186%；成交金额51789亿元，增长87%；持仓量突破857万手，流动性好。PCR情绪指标显示市场情绪与价格反向；期权为美式，行权集中在主力合约到期月份；波动率历史值相对稳定，隐含波动率在上半年波动较大，I2309系列近半年趋于中性。

下半年展望

隐含波动率中性，策略建议：对于近月合约2309系列，时间价值衰减快，卖出策略可止盈6-7成收益；对于远月合约2401系列，顺势布局买入期权，移仓至虚值合约，并关注高位波动率交易机会，以卖出期权为主。关注钢厂利润挤压和需求变化。

此总结基于报告内容提炼，仅供参考。