20250113-中诚信国际-专题研究_零售资产质量承压下的个人不良贷款批量转让与证券化_9页_1mb

个人信用类不良贷款回收变化分析总结

近年来，中国商业银行个人贷款资产质量因经济增速放缓和收入预期不足而承压。截至2024年9月末，商业银行不良贷款余额达33,769亿元，较年初增长显著。为化解风险，银行积极拓展不良资产处置渠道，主要包括不良资产证券化、不良资产收益权转让和不良贷款批量转让。

不良资产证券化自2016年重启试点以来，全国累计发行个人信用类不良资产证券化产品314单，总规模80245亿元，消化个人不良贷款本息9,02950亿元。证券化产品以信用卡透资为主，发起机构为国有银行和股份制银行，资产逾期较短。预计回收率近年来下降，2024年平均毛回收率降至11.14%，实际回收表现良好，多数产品提前兑付。

同时，不良贷款批量转让业务快速增长。2023年和2024年前三季度成交规模分别同比增长449.40%和77.13%，参与机构包括股份制银行和消费金融公司，资产类型以个人消费贷款和信用卡透支为主，平均折扣率维持在4%~6%。折扣率受逾期时间影响，短逾期项目折扣率较高。

结论：个人不良贷款处置渠道互为补充，总体处置规模稳定，但回收承压趋势显现。这些渠道帮助商业银行改善财务报表，缓解资产质量压力。市场参与者需持续关注回收表现。