20230723-华安证券-电力设备行业周报_比亚迪进入圆柱赛道_关注大圆柱_钠电及变压器_28页_1mb

比亚迪布局大圆柱电池： 近期开启设备招标，推进三元路线，强调高能量密度与低成本。大圆柱电池产业化提速，宁德时代、亿纬锂能、特斯拉等企业加大布局，预计2025年全球需求超150GWh。

钠电池技术进展： 传艺钠电获德国知名车企订单，钠电池逐步进入乘用车领域。电池厂、一线电池企业盈利改善，隔膜、钠电池、复合铜箔等新技术值得关注。

虚拟电厂需求激增： 南方电网负荷创4次新高，推动虚拟电厂发展。预计2025/2030年中国市场空间达784/1729亿元。

变压器需求增长： 农村电网巩固提升工程发布，重点增量在配网侧变压器（35kV以下）。利好电力设备板块。

投资主线及推荐：

1. 电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科；
2. 锂资源：科达制造、天齐锂业、融捷股份；
3. 材料环节及新技术：美联新材、东威科技、骄成超声、道森股份、光华科技。

风险提示：新能源车销量不及预期、技术颠覆、产能不足、原材料价格波动等。

股价表现： 科达制造、天齐锂业等锂电公司评级“买入”。