20151026-信达证券-新能源行业周报_利好政策维持新能源汽车产业链高景气度_21页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2015年10月26日发布的新能源行业周报，分析了新能源汽车、光伏、风电及核能行业的发展现状、政策利好、市场动态及投资建议。

主要观点

新能源汽车行业

• 政策利好：北京新能源小客车指标本期实现100%配置，体现政策对新能源汽车发展的强力支持。
• 行业趋势：新能源汽车在2015年将迎来放量增长，充电设施建设和运营进入实质性阶段，相关企业受益明显。
• 重点公司：建议关注比亚迪、国轩高科、猛狮科技、多氟多、科陆电子、大洋电机、正海磁材、信质电机、*ST融捷等企业。
• 投资策略：新能源汽车行业发展前景广阔，建议关注具备长期成长空间的企业，尤其是向产业链消费端延伸的公司。

光伏行业

• 政策支持：国家发改委在甘肃和内蒙古开展可再生能源就近消纳试点，旨在解决弃风弃光问题。
• 行业动态：光伏装机容量持续增长，2015年1-9月新增装机990万千瓦，全国累计装机3795万千瓦。
• 价格走势：多晶硅价格小幅下跌，硅片价格略有波动，电池和组件价格稳中有升。
• 技术发展：光伏行业正向智慧化和智能制造转型，降低成本是主要目标。
• 重点公司：建议关注爱康科技、林洋电子、东方日升、太极实业等企业。

风电行业

• 政策导向：“十三五”期间风电行业将向降补贴、降成本、稳规模、促整合的方向发展。
• 装机预期：风电装机规模不会低于“十二五”水平，光伏装机目标为每年新增2000万千瓦，至2020年达到1.5亿千瓦。
• 技术应用：风电行业正借助大数据、云计算、物联网等技术提升效率、降低成本。
• 重点公司：建议关注金风科技、阳光电源、阿特斯阳光电力集团等企业。

核能行业

• 国际合作：中广核与法国电力集团在英国签订核电项目投资协议，标志着中国核电技术“走出去”的重要进展。
• 技术优势：华龙一号三代核电技术获得欧洲发达国家认可，具备经济性和安全性优势。
• 项目意义：英国欣克利角C核电项目是英国20年来最大项目，将带动中国核电装备出口和产业参与。
• 重点公司：中广核、EDF、通用核能等企业将在英国核电项目中发挥重要作用。

关键信息

行业规模

• 新能源汽车：截至2015年10月8日，普通小客车指标申请个人2496192个、单位82952个；示范应用新能源小客车指标申请个人17150个、单位1513个。
• 光伏：全国累计光伏装机容量3795万千瓦，其中光伏电站3170万千瓦，分布式光伏625万千瓦。
• 风电：2015年1-9月新增装机990万千瓦，风电装机规模保持稳定增长。
• 核能：中广核与法国电力集团合作推进英国三大核电项目，其中布拉德韦尔B项目采用“华龙一号”技术。

政策支持

• 国务院9月29日会议推动新能源汽车发展，北京新能源小客车指标实现100%配置。
• 国家能源局提出“十三五”期间实现可再生能源比重提升，推动风电、光伏从补充能源向替代能源转变。
• 国家发改委推动可再生能源就近消纳试点，解决弃风弃光问题。

技术趋势

• 光伏行业推动智慧化、智能制造，降低成本。
• 风电行业借助互联网技术提升效率和管理水平。
• 核电行业推动“华龙一号”技术出口，拓展国际市场。

投资建议

光伏

• 继续看好电站，分布式光伏将成为未来重点。
• 建议关注林洋电子、精工钢构、森源电气等公司。

新能源汽车

• 2015年新能源汽车销量有望突破预期，充电市场前景广阔。
• 建议关注骆驼股份、科陆电子、信质电机等公司。

风电与光伏

• 企业需加快技术升级和成本控制，提升市场竞争力。
• 行业将进入“大浪淘沙”阶段，集中度提升。

风险提示

• 政策支持低于预期：新能源汽车、光伏、风电行业对政策依赖较强，若政策不及预期将影响行业发展。
• 新能源汽车发展低于预期：若新能源汽车市场增长不及预期，将影响产业链相关企业的业绩表现。

研究团队信息

• 首席分析师：郭荆璞，信达证券能源化工首席分析师，曾获新财富石油化工行业最佳分析师第三名。
• 分析师：刘强，从事新能源行业研究6年，具备电力设备与新能源研究经验。
• 研究助理：王光兵，北京大学凝聚态物理硕士，负责中小企业研究。

重点公司一览

行业展望

• 光伏、风电、新能源汽车等产业在政策和市场需求的双重推动下，仍处于高景气度阶段。
• 核电行业通过国际合作，实现技术输出，为“走出去”战略提供支撑。
• 全球能源互联网建设将推动可再生能源在全球范围内的大规模开发与配置，促进清洁能源占比提升。

总结

新能源行业在政策利好与市场需求的双重驱动下，持续保持高景气度。光伏、风电、新能源汽车和核电行业均迎来重要发展机遇，技术升级、成本控制和市场拓展成为关键方向。建议投资者关注具有技术优势和政策受益的龙头企业，同时警惕政策支持和行业发展的不确定性风险。