20260615-长城证券-内参_美伊有望签署和平协议_中东地缘风险大幅降温_4页_268kb

中东地缘风险缓和与A股市场分析总结

核心内容

近期，美伊地缘局势迎来实质性缓和，双方已敲定和平协议的核心条款，有望在近期正式签署。该协议可能涵盖全面停火、恢复霍尔木兹海峡正常通航、美方分阶段解除对伊朗相关制裁、解冻伊朗海外资产等内容。此协议的签署将对全球市场产生深远影响，特别是对能源、航运、金融等板块。

主要观点

• 地缘风险降温：美伊和平协议的签署将大幅缓解中东地区的地缘政治风险，有助于全球能源供应链的稳定。
• 全球资产定价逻辑重构：随着地缘风险的消退，此前叠加在大宗商品和权益资产中的风险溢价开始回落，全球市场情绪改善。
• 国际油价与天然气价格承压下行：地缘局势缓和后，国际原油和天然气价格逐步回归供需基本面，市场对通胀压力的担忧有所缓解。
• 避险资产逻辑弱化：黄金等传统避险品种失去支撑，资金开始流出，价格随之调整。
• A股市场主线转向基本面与成长逻辑：市场风格从防御避险转向进攻成长，板块间出现明显轮动。

关键信息

一、A股市场表现

• 6月12日市场：三大指数集体高开，市场情绪回暖，沪强深弱，权重股领涨。
• 指数表现：
  • 上证指数涨1.12%，收报4031.51点，站上4000点。
  • 深证成指涨0.75%，收报14963.41点。
  • 创业板指涨0.50%，收报3830.35点。
  • 科创50微涨0.05%，北证50小幅下跌0.78%。
• 成交额：沪深京三市全天成交额约3.24万亿元，较前一交易日放量超6600亿元。
• 板块分化：有色金属、非银金融、电力设备涨幅居前，综合、电子、通信板块跌幅较大。

二、板块轮动与机会

• 受益板块：
  • 有色金属：板块涨幅达4.29%，十余只个股涨停，金钼股份、盛龙股份等两连板。
  • 券商与金融：中银证券、财达证券涨停，非银金融板块涨3.24%。
  • 航空与物流：油价回落将有效增厚航空、物流行业利润。
  • 化工与化纤：原材料成本下降，盈利预期改善。
• 受压制板块：
  • 油气上游：能源价格回落，利好逻辑消退。
  • 军工：地缘风险降温，避险需求减少。
  • 电子与通信：前期热门科技赛道面临资金获利了结压力。

三、操作建议

• 保持中等仓位：市场波动较大，建议投资者保持中等仓位，避免过度杠杆。
• 均衡持仓：优先布局半年报预增、估值合理的周期资源、大金融、高端制造类标的。
• 关注油价回落受益板块：如化工下游、航空、航运等。
• 规避短期避险退潮赛道：如油气上游、军工等。
• 谨慎追涨热点：把握板块轮动带来的结构性机会。

市场趋势与展望

• 趋势为王：本周股市箴言强调“趋势为王，波段操作”，投资者应关注长期趋势而非短期波动。
• 结构性行情：市场呈现结构性行情，资金从高位科技题材转向低估值周期与金融板块。
• 外部环境平稳：美伊协议签署后，外部环境趋于平稳，A股市场有望重回业绩驱动与成长逻辑。

本月财经日历

• 6月16日：2026第十五届中国(北京)国防信息化装备与技术展，相关概念为军工信息化。

免责声明

本内参由长城证券总部投顾团队制作，信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。