20260611-华泰期货-贵金属日报_美伊地缘局势恶化_贵金属再次下挫_7页_1mb

美伊地缘局势恶化与贵金属市场分析总结

核心内容概述

近期美伊地缘局势急剧恶化，美国中央司令部对伊朗境内多个目标实施“自卫打击”，引发市场对地区安全局势的担忧。与此同时，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，对所有船只实施攻击威胁，进一步加剧了市场的不确定性。在此背景下，贵金属市场出现显著波动，黄金和白银价格双双下挫，期货行情与成交量亦受到明显影响。

主要观点

地缘局势影响

• 美伊冲突升级：美国对伊朗实施军事打击，伊朗则威胁关闭霍尔木兹海峡，导致市场风险情绪上升。
• 安全局势动荡：地缘政治风险加剧，对全球能源运输及市场稳定构成潜在威胁。

贵金属市场表现

• 黄金价格下跌：沪金主力合约当日收于919.32元/克，较前一交易日下跌2.93%，夜盘进一步下跌2.22%。
• 白银价格暴跌：沪银主力合约当日收于15622元/千克，较前一交易日下跌5.08%，夜盘微跌0.12%。
• 市场情绪转弱：黄金和白银均呈现价格回落趋势，市场对贵金属投资需求有所减弱。

期货行情与持仓变化

• 黄金成交量上升：上期所黄金成交量较前一交易日增长162.30%，交收量为11872千克。
• 白银成交量激增：上期所白银成交量增长136.91%，交收量为46380千克。
• 多空持仓变化：黄金多头减少2520手，空头增加2745手；白银多空均减少，多头减少1334手，空头减少2474手。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF持仓下降：昨日黄金ETF持仓为1,016.49吨，较前一交易日减少3.43吨。
• 白银ETF持仓微减：白银ETF持仓为15,028吨，较前一交易日减少7吨。

金银比价与溢价

• 金银比价内盘：昨日金银比价为58.85，较前一交易日变动2.27%。
• 金银比价外盘：外盘金银比价为63.07，较前一交易日下降1.09%。
• 黄金国内溢价：昨日黄金国内溢价为13.71元/克，白银国内溢价为305.80元/千克。

关键信息

市场策略

• 黄金策略：中性
  预计近期黄金价格以震荡为主，Au2608合约震荡区间为880元/克-910元/克。
• 白银策略：中性
  白银价格同样维持震荡格局，Ag2608合约震荡区间为15000元/千克-16500元/千克。
• 套利与期权策略：暂缓
  当前市场环境不适合进行套利或期权操作，需等待局势明朗。

风险提示

• 海外流动性风险：地缘冲突可能引发全球金融市场波动。
• 投机头寸持续离场：市场参与者对贵金属投资信心不足，投机行为减少。

数据图表概览

• 图1：美债10年期收益率
  显示2023-2026年收益率走势，当前为4.53%。
• 图2：10-2年期利差
  利差持续变化，当前为0.40%。
• 图3：上期所黄金成交量
  成交量呈现增长趋势，当前为1,900千手。
• 图4：上期所白银成交量
  成交量同样增长，当前为5,000千手。
• 图5：黄金国内溢价
  涨跌波动较大，当前为13.71元/克。
• 图6：白银国内溢价
  涨跌波动显著，当前为305.80元/千克。
• 图7：上期所黄金库存
  库存持续增长，当前为160,000千克。
• 图8：上期所白银库存
  库存波动较大，当前为1,000,000千克。
• 图9：金银比价
  内盘与外盘比价均有波动，当前内盘为58.85，外盘为63.07。
• 图10：黄金（T+D）交收量
  交收量增长，当前为60,000千克。

分析团队

• 封帆
  从业资格号：F03139777
  投资咨询号：Z0021579
• 陈思捷
  从业资格号：F3080232
  投资咨询号：Z0016047
• 师橙
  从业资格号：F3046665
  投资咨询号：Z0014806

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