> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属市场总结（2026年9月1日） ## 核心内容概述 2026年9月1日，全球贵金属市场受到地缘政治局势恶化的影响，整体承压。美国对伊朗伊斯兰革命卫队目标发动打击，作为对伊朗袭击霍尔木兹海峡商船和美军基地的回应。伊朗随后宣布已对美国发动报复性打击，引发市场对地区冲突升级的担忧。与此同时，全球债券市场因能源价格上涨、通胀预期升温及主要央行货币政策预期变化而经历新一轮抛售，美债收益率大幅上升，反映市场对经济前景的担忧。 ## 主要观点 ### 地缘政治风险 - 美军与伊朗的军事冲突升级，引发市场对地缘政治风险的担忧。 - 美国威胁对伊朗的进一步打击，加剧地区局势不确定性。 - 伊朗已对美国目标展开反击，市场风险情绪上升。 ### 债券市场反应 - 美国10年期国债收益率升至4.75%，为2025年1月以来最高。 - 日本、英国、德国、澳大利亚等国10年期国债收益率也创近年新高。 - 债券市场抛售反映出市场对通胀和利率上升的预期增强。 ### 贵金属市场表现 - **黄金**：沪金主力合约当日收于959.94元/克，较前一交易日下跌0.21%，夜盘进一步下跌1.96%。 - **白银**：沪银主力合约收于16245元/千克，下跌0.29%，夜盘下跌3.05%。 - 期现价差方面，黄金国内溢价为-9.89元/克，白银为-103.63元/千克，显示市场对现货的偏好。 - 金银比价方面，上期所比价为59.09，外盘为65.50，比价略有下降。 ### 成交量与持仓变化 - 上期所黄金成交量为31104千克，较前一交易日下降54.57%。 - 上期所白银成交量为307200千克，下降22.60%。 - 沪金持仓量为129725手，较前一交易日变动微弱。 - 沪银持仓量为232963手，变动较小。 - **Au2610合约**：多头变动+3手，空头变动-3手。 - **Ag2610合约**：多头变动-44手，空头变动+2手。 ### ETF持仓 - 黄金ETF持仓增加4.28吨，至1046.636吨。 - 白银ETF持仓保持不变，为15359.92吨。 ## 关键信息 ### 市场策略 - **黄金**：中性，预计短期以震荡为主，震荡区间为930元/克-960元/克。 - **白银**：中性，预计维持震荡格局，震荡区间为15300元/千克-16300元/千克。 - **套利与期权**：建议暂缓操作。 - **风险提示**：需警惕海外流动性风险及投机头寸持续离场的影响。 ### 数据来源 - 图表数据来源：钢联大宗、华泰期货研究院。 ### 分析团队 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806。 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047。 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579。 - **蔺一杭**：联系人，从业资格号F03149704。 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，可能随市场变化而调整。投资者不应依赖本报告取代独立判断，使用本报告产生的后果由投资者自行承担。本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式使用或传播。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com)