20180902-国金证券-新三板策略报告_证监会回复函明确新三板改革十大方向_21页_3mb
报告摘要
新三板策略报告总结
核心内容
本报告主要分析了新三板市场在8月31日证监会回复函中提及的十大改革方向，以及当周新三板市场的交易、挂牌、融资情况，同时涉及市场其他要闻和风险提示。
主要观点
-
新三板改革方向明确：
- 证监会明确新三板的定位，继续深化市场改革。
- 完善新三板制度建设，推进市场精细化分层，丰富信息披露、发行、交易等制度安排。
- 设立“精选层”，研究其可行性与必要性。
- 研究连续竞价的可行性，评估新集合竞价制度运行效果。
- 引入公开发行机制，提高融资效率，满足不同成长阶段企业融资需求。
- 丰富投资者类型，扩大合格境外投资者范围，允许其投资新三板市场。
- 降低投资者门槛，但引入公募基金仍需评估。
- 完善股权激励制度，规范挂牌公司股权激励行为。
- 评估主办券商持续督导制度效果，提升其服务能力和效率。
- 支持区域性股权市场企业申请到新三板挂牌。
-
市场表现：
- 上周三板成指下跌0.47%，三板做市指数下跌0.69%。
- 市场成交量增加8.26%，成交额减少7.83%。
- 做市企业成交量和成交额环比分别增长92.5%和44.07%，集合竞价企业成交量和成交额分别减少17.95%和20.35%。
- 上周新增挂牌公司7家，累计挂牌11010家，净减企业39家。
- 融资额为11.34亿元，主要流向信息技术和工业。
-
行业分布与市场动态：
- 新三板挂牌企业行业分布前三为工业、信息技术和可选消费。
- 本周有162家未披露半年报的新三板公司被强制停牌。
- 做市制度面临挑战，市场对其未来方向充满忧虑，需加快改革完善。
- 全国股转公司正制定股份回购制度相关规则，规范信息披露和操作流程。
关键信息
市场数据
- 市场优化平均市盈率：18.90
- 沪深300指数：3334.50
- 上证指数：2725.25
- 深证成指：8465.47
- 中小板综指：8640.98
交易情况
- 成交量：4.24亿股，环比增加8.26%
- 成交额：13.24亿元，环比减少7.83%
- 做市企业成交量：1.79亿股，环比增加92.5%
- 做市企业成交额：4.02亿元，环比增加44.07%
- 集合竞价企业成交量：2.45亿股，环比减少17.95%
- 集合竞价企业成交额：9.22亿元，环比减少20.35%
挂牌情况
- 新增挂牌公司7家，总股本4.49亿股，流通股本0.62亿股
- 累计挂牌公司11010家，上周净减企业39家
- 已挂牌企业总股本6437.11亿股，流通股本3534.44亿股
融资情况
- 上周融资额11.34亿元，环比减少58.71%
- 拟募集资金行业分布：信息技术（45.2%）、工业（30.8%）、材料（9.26%）
市场其他要闻
- 162家未披露半年报的公司被强制停牌
- 做市制度面临挑战，需进一步改革
- 全国股转公司正制定股份回购制度相关规则
风险提示
- 产品到期清退期，二级市场交投压力大
- 分层完成，后续制度红利存在不确定性风险
结构清晰内容总结
1. 市场重要点评
- 证监会回复函明确新三板改革十大方向
- 重点包括定位、制度建设、精选层、交易制度、融资机制、投资者类型、股权激励、主办券商制度、区域性股权市场支持等
- 虽释放积极信号，但受经济金融环境影响，改革仍可能推延
2. 交易概况
- 上周三板成指下跌0.47%，三板做市指数下跌0.69%
- 市场成交量增加8.26%，成交额减少7.83%
- 做市企业成交量和成交额分别增长92.5%和44.07%
- 集合竞价企业成交量和成交额分别减少17.95%和20.35%
- 做市/竞价公司总市值分别为4963亿元和21639亿元
3. 挂牌概况
- 上周新增7家挂牌公司，行业分布前三为信息技术、能源、材料
- 截至9月2日，新三板挂牌公司达11010家，上周净减39家
- 挂牌公司行业分布前三为工业、信息技术、可选消费
4. 融资概况
- 上周共发布27笔定增方案，计划募集资金11.34亿元
- 资金主要流向信息技术和工业
5. IPO动态
- 上周新增上市辅导0家，终止IPO审核0家
6. 市场其他要闻
- 162家未披露半年报的公司被强制停牌
- 做市制度面临挑战，需加快改革完善
- 全国股转公司制定股份回购制度相关规则
7. 国金新三板团队研究覆盖股票情况
- 包括光华消防、影谱科技、卡宾滑雪、天跃科技等
- 详细列出各公司的市盈率、净利润、市值等信息
图表目录
- 图表1：三板成指和三板做市指数
- 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额
- 图表3：上周市场交易概况
- 图表4：做市企业每周成交量和成交额
- 图表5：竞价企业每周成交量和成交额
- 图表6：做市企业与竞价企业每周成交量对比
- 图表7：做市企业与竞价企业每周成交金额对比
- 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
- 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名
- 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名
- 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名
- 图表12：新三板公司WIND行业PE
- 图表13：新三板公司WIND行业PB
- 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布
- 图表15：做市公司股票市值前10名
- 图表16：竞价公司股票市值前10名
- 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名
- 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名
- 图表19：上周竞价转让公司股价涨幅前10名
- 图表20：上周竞价转让公司股价跌幅前10名
- 图表21：上周新增挂牌公司概况
- 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布
- 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布
- 图表24：新三板公司每周预案融资额
- 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
- 图表26：上周新三板公司定增预案概况
- 图表27：国金新三板团队研究覆盖股票情况
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
