20220313-国盛证券-电力设备行业周报_欧洲光伏装机或迎加速_2月电车销量符合预期_15页_1mb

电力设备行业总结

核心内容

欧洲光伏装机加速发展

• 欧盟委员会提出REPowerEU方案，计划在2030年前摆脱对俄罗斯化石燃料的依赖，加速清洁能源转型。
• Solar PowerEurope预测，到2030年欧盟太阳能装机有望突破1000GW，其中2022-2025年新增装机分别为39、59、83、112GW，累计装机有望达到458GW。
• 中国“十四五”期间新增建筑光伏50GW，BIPV（光伏建筑一体化）迎来发展机遇。

风电发展动态

• 2021年国内新增风机吊装容量为55.8GW，金风科技以11.38GW的新增装机量位居第一，市占率约20%。
• 海上风电新增14.2GW，同比大幅增长351%，成为增长亮点。
• 推荐关注金风科技、明阳智能及业绩增长快的零部件企业如天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源汽车市场表现

• 2022年2月国内新能源车销量为33.4万辆，符合预期；产量为36.8万辆，同比增长198%。
• 新能源车渗透率为19.2%，创历史月度最高记录。
• 动力电池装机量为13.7GWh，铁锂占比57%，三元占比43%。
• 宁德时代装机量6.57GWh，占48%；比亚迪2.9GWh，占21%；中创新航1.15GWh，占8.4%，市场份额增长显著。

主要观点

光伏

• 欧洲加速清洁能源转型，推动光伏装机快速增长。
• 中国“十四五”建筑光伏新增50GW，BIPV发展潜力大。
• 硅料环节盈利稳定，重点关注通威股份；组件龙头如隆基股份、晶澳科技、天合光能；大硅片龙头如中环股份；逆变器龙头如阳光电源、锦浪科技、固德威；辅材如福斯特、福莱特；新技术路线如爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营如晶科科技、太阳能、林洋能源。

风电

• 2021年风机吊装量小幅下降，但海上风电增长显著。
• 推荐关注金风科技、明阳智能，以及业绩增长快的零部件企业。

新能源汽车

• 新能源车市场持续增长，渗透率稳步提升。
• 铁锂电池仍占主导地位，宁德时代、比亚迪、中创新航等企业市场份额稳固。
• 推荐关注宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。

关键信息

行情回顾

• 电力设备新能源板块（中信）本周下跌1.0%，今年以来累计跌幅13.0%。
• 风电设备（申万）下跌4.3%，光伏设备（申万）下跌0.4%，储能设备（申万）下跌3.0%，工控自动化（申万）下跌6.0%。

产业链价格动态

光伏产业链

• 多晶硅致密料价格为248元/千克，环比微涨0.4%。
• 硅片价格在2.32元/片至6.70元/片之间，部分规格涨跌幅在0.4%至2.8%。
• 电池片价格在0.826元/W至1.150元/W之间，部分规格涨跌幅在0.9%至2.8%。
• 组件价格在1.830元/W至1.950元/W之间，部分规格下跌0.5%。

锂电池及主要材料

• 正极材料价格有所波动，三元材料5系、6系、8系分别上涨1.4%、-0.7%、3.3%。
• 磷酸铁锂价格上涨2.4%。
• 负极材料价格在4.20元/吨至7.80元/吨之间，部分规格价格下降。
• 隔膜价格在1.00元/平方米至2.80元/平方米之间。
• 电解液价格在10.00元/吨至14.00元/吨之间。
• 六氟磷酸锂价格在52.00元/吨至58.00元/吨之间。
• 动力电芯价格在0.74元/Wh至0.89元/Wh之间。

一周重要新闻

新能源汽车

• 国产特斯拉再次涨价，Model 3和Y高配版本各上涨1万元。
• 比亚迪驱逐舰05将于3月17日上市，预计售价12-15万元。
• 上汽通用五菱发布新能源战略，目标2023年新能源车销量达百万辆。
• 财政部支持充电桩建设，促进新能源汽车消费。

新能源发电

• 四川省“十四五”期间新增风电装机6GW、光伏10GW。
• 江苏南通计划2025年海上风电装机达7.65GW。
• 深能苏尼特左旗500MW风电项目风机采购开标，山东中车以最低价1408元/kW中标。
• 华能水电拟投资50亿元发展新能源，计划新开工15个项目，投产1.3GW。

核电及其他能源

• 华龙一号全球第四台机组并网发电。
• 福清核电与福清市签署生态产业园项目合作协议。

风险提示

• 新能源装机需求不及预期。
• 新能源发电政策不及预期。
• 宏观经济不及预期。

推荐标的

• 光伏：通威股份、隆基股份、晶澳科技、中环股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、福斯特、福莱特、爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份、晶科科技、太阳能、林洋能源。
• 风电：金风科技、明阳智能、天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。
• 新能源车：宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份。

投资评级

• 宁德时代：买入
• 璞泰来：增持
• 亿纬锂能：增持
• 阳光电源：增持
• 隆基股份：增持
• 通威股份：增持
• 晶澳科技：买入
• 其他推荐公司：包括但不限于天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。

作者信息

• 分析师：王磊，执业证书编号：S0680518030001，邮箱：wanglei1@gszq.com
• 分析师：杨润思，执业证书编号：S0680520030005，邮箱：yangrunsi@gszq.com

资料来源

• Wind
• 国盛证券研究所
• 公司公告
• 中国汽车工业协会
• 中国动力电池产业创新联盟
• PVinfolink
• 鑫椤锂电
• 证监会
• 中国证券业协会