20190908-川财证券-医药生物行业周报：板块景气持续，骨科植入物标的关注度提升_13页_775kb

报告摘要

医药生物行业周报总结（20190908）

核心内容概述

本周医药生物行业整体表现与大盘持平，涨幅为1.96%，但板块在所有行业指数中排名倒数第5位。医药板块在过去三周累计上涨12%，随着中报业绩披露完毕及4+7扩面政策落地，行业估值趋于合理，部分前期超涨的白马股出现回调。分析师认为，医药外包、特色原料药及医疗器械板块仍有投资机会，建议重点关注三季度有望实现业绩拐点的企业。

主要观点

行业整体表现：医药生物行业本周涨幅1.96%，与大盘持平，三级子行业涨跌分化，其中医疗器械涨幅最大，医疗服务跌幅最大。
个股表现：
- 周涨幅前三：灵康药业（27.75%）、司太立（25.84%）、九强生物（22.78%）。
- 周跌幅前三：辅仁药业（-18.60%）、山东药玻（-8.15%）、维力医疗（-6.63%）。
估值情况：截至9月8日，医药行业整体市盈率（TTM，剔除负值）为33.11倍，处于历史相对低位；医药生物行业相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为61.28%。
政策动态：河北省药监局宣布取消药品营销人员备案管理，以落实“放管服”改革，降低药企负担。
公司动态：
- 普洛药业（000739）获得美国FDA批准盐酸安非他酮缓释片，有助于拓展海外市场。
- 九洲药业（603456）拟收购苏州诺华制药科技有限公司100%股权，交易价格预估约为7.9亿元人民币。
大宗交易：本周医药生物行业共发生43笔大宗交易，交易总额为9.10亿元，同比下降67%，平均折价率上升至7.92%。
风险提示：包括医药政策推进不及预期、仿制药一致性评价推进不及预期等。

关键信息

行业动态

河北省取消药代备案制度：自2008年实施以来的药品营销人员备案制度被取消，为药企发展松绑，符合“放管服”改革要求。

公司动态

普洛药业：获得美国FDA批准，拓展海外市场。
九洲药业：拟以7.9亿元收购苏州诺华制药科技有限公司，推进国际化布局。

估值数据

医药行业市盈率：33.11倍（TTM，剔除负值），处于历史低位。
医药生物行业溢价率：61.28%（相对于A股剔除金融行业）。

大宗交易数据

交易总额：9.10亿元，同比下降67%。
平均折价率：7.92%，同比上升0.91个百分点。

原料药价格

维生素类：
- 维生素E：47.00元/千克，一周下降2.0元（-4.26%）。
- 维生素B2：106.50元/千克，一周不变（0.00%）。
- 维生素B5：355.00元/千克，一周不变（0.00%）。
- 维生素A：357.50元/千克，一周下降12.50元（-3.50%）。
- 维生素B1：190.00元/千克，一周不变（0.00%）。
- 维生素K3：92.50元/千克，一周下降7.50元（-8.11%）。
- 维生素D3：190.00元/千克，一周下降30.00元（-15.79%）。
- 维生素B3：48.00元/千克，一周不变（0.00%）。
- 维生素C：26.00元/千克，一周不变（0.00%）。
抗感染药：
- 青霉素工业盐：60.00元/千克，一周不变（0.00%）。
- 6-APA：150.00元/千克，一周下降3.00元（-1.96%）。
- 7-ACA：410.00元/千克，一周不变（0.00%）。
- 7-ADCA：465.00元/千克（4月报价），一周不变（0.00%）。
- 4-AA：1800.00元/千克，一周不变（0.00%）。
- 硫氰酸红霉素：405.00元/千克，一周不变（0.00%）。