20181225-东吴证券-中观数据周报_猪肉价格止跌回升_后续将进入消费旺季_32页_1mb

东吴策略：中观数据周报总结

核心内容概述

本报告为2018年12月25日发布的《东吴策略：中观数据周报》，涵盖上游资源、中游制造、下游需求、交通运输等领域的市场动态。报告指出，猪肉价格止跌回升，后续将进入消费旺季，同时其他行业如油气、煤炭、有色、机械、房地产、汽车、粮油、酒类及交运等均出现不同程度的波动。

主要观点

上游资源

• 油气：原油与天然气价格持续下行，WTI与布伦特原油期货价格分别下跌10.96%与10.72%，NYMEX天然气期货价格下跌3.14%。
• 煤炭：焦煤与焦炭期货价格下跌，动力煤期货价格上涨；发电集团日均耗煤量下降，煤炭库存减少。
• 有色：铜库存大幅回升，铜期货价格下跌，但铝、锌、铅、镍、锡期货价格有所波动，部分上涨。

中游制造

• 钢铁：钢厂产能利用率下降，螺纹钢期货价格回升，热轧卷板期货价格小幅下跌，铁矿石价格指数上涨。
• 建材：华南区域水泥价格上涨，全国水泥价格指数微涨；玻璃价格下跌，库存略有变化。

下游需求

• 房地产：一手商品房交易回暖，一线城市成交面积大幅上升；二手房成交面积部分城市上升，整体库存下降。
• 汽车：商用车销量增速回升，乘用车延续下滑趋势；新能源汽车销量同比上涨，但增速放缓。
• 食品：猪肉价格止跌回升，仔猪与生猪价格下跌；禽类价格普遍下跌，粮油价格波动，蔬果价格小幅上涨。

交通运输

• 交运：BDI指数大幅回落，中国海运指数部分上涨，部分下跌。

关键信息汇总

上游资源

中游制造

下游需求

房地产

• 土地成交：100大中城市成交土地面积下降29.30%，一线城市上升100.31%，二线城市下降33.01%，三线城市下降39.15%。
• 一手商品房：4个一线城市成交面积上升35.92%，10个二线城市上升3.45%，6个三线城市上升5.81%，全国20个城市上升11.25%。
• 二手房：2个一线城市成交面积下降2.84%，6个二线城市上升7.58%，3个三线城市上升26.75%，全国11个城市上升5.25%。
• 库存：十大城市商品房存销比下降7.53%，其中一线城市下降11.74%，二线城市下降4.36%。

汽车

• 汽车销量：11月同比减少13.86%，其中乘用车同比减少16.06%，商用车同比增加1.68%。
• 新能源汽车：10月销量同比增长37.60%，增速较上月下降13.40个百分点。

粮油、猪肉、禽类、蔬果

• 猪肉：仔猪价格下跌3.71%，猪肉价格上涨2.14%，生猪价格下跌0.53%，猪粮比价持平。
• 禽类：肉鸡苗价格下跌27.60%，蛋鸡苗价格下跌0.29%，活鸡与鸡蛋批发价下跌。
• 粮油：大豆期货价格上涨6.99%，豆粕下跌1.13%，豆油上涨1.80%，玉米与小麦下跌。
• 蔬果：菜篮子产品批发价格微涨，蔬菜平均价格上涨，水果平均价格下跌。
• 其他：白砂糖价格下跌，棉花价格小幅上涨。

酒类

• 白酒：五粮液价格上涨3.32%，泸州老窖价格下跌7.75%。
• 啤酒：价格维持稳定。

交通运输

• BDI指数：综合指数下跌8.71%，BCI下跌19.72%，BPI下跌0.34%。
• 中国海运：CCBFI上涨2.07%，CCFI下跌1.52%，SCFI下跌1.74%。

风险提示

• 中美贸易摩擦超预期；
• 通胀上行超预期。