20201109-山西证券-农林牧渔行业周报_猪肉价格小幅回升_养殖利润止跌上涨_13页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2020年11月2日至8日）

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现弱于沪深300指数，涨幅为0.36%，在28个申万一级行业中排名第26位。行业存在结构性投资机会，分析师建议关注生猪养殖、动保板块及种业板块。

主要观点

• 农林牧渔行业整体表现偏弱，但部分子行业如农产品加工、林业表现较好。
• 个股表现分化明显，金龙鱼以32.42%的涨幅领涨，京基智农则以-11.32%的跌幅领跌。
• 行业估值方面，农林牧渔行业市盈率（PE TTM）为15.16，处于相对合理水平。

关键信息

1. 行业行情回顾

• 行业表现：本周沪深300上涨4.05%，农林牧渔行业仅上涨0.36%，跑输大盘。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：金龙鱼（32.42%）、晨光生物（15.08%）、福建金森（11.71%）等。
  • 跌幅前十：京基智农（-11.32%）、天山生物（-7.74%）、金健米业（-7.43%）等。
• 行业估值：截至11月6日，农林牧渔行业PE（TTM）为15.16，各子行业估值差异较大。

2. 市场动态

养殖业数据

• 猪肉价格：本周平均批发价39.37元/公斤，环比上涨1.34%，同比下跌23.35%。
• 养殖利润：
  • 自繁自养生猪利润1,639.08元/头，环比上涨3.58%。
  • 外购仔猪养殖利润194.79元/头，环比上涨21.68%。
• 禽类价格：白羽肉毛鸡价格大幅上涨12.58%，毛鸭价格略有下跌0.14%；白条鸡与鸡蛋价格保持稳定或小幅上涨。
• 饲料价格：育肥猪配合饲料价格略有上涨，肉鸡、蛋鸡配合饲料价格小幅波动。

种植业数据

• 玉米价格：本周现货均价2,527.81元/吨，环比下跌0.30%，同比上涨30.76%。
• 大豆价格：现货均价4,303.16元/吨，与前一周持平，同比上涨22.05%。
• 小麦价格：现货均价2,496.11元/吨，环比上涨0.07%，同比上涨4.54%。
• 棉花价格：现货均价14,579.23元/吨，环比下跌0.06%，同比上涨11.68%。
• 国际期货价格：CBOT大豆和玉米期货价格均上涨，NYBOT食糖期货价格也上涨。

3. 行业新闻要点

• 气候趋势预测：今冬明春全国气候趋势预测发布，预计冬季气温总体呈东暖西冷分布，降水北多南少；春季气温偏高、降水偏少。
• 气象灾害风险：
  • 冬季冷空气活动频繁，需防范疫情传播风险。
  • 北方地区需应对雪灾和低温，南方地区需防范低温雨雪冰冻天气。
  • 冬春季可能面临气象干旱，需加强抗旱准备。
  • 森林火险等级较高，需加强防范。

4. 投资建议

• 生猪养殖产业：猪价小幅回升，养殖利润改善，行业仍有结构性机会。
• 动保板块：关注具备较强研发能力和产品创新的龙头企业。
• 种业板块：具备技术壁垒的企业有望受益于行业稳定发展。

5. 风险提示

• 农产品价格波动风险。
• 动物疫病或极端天气灾害风险。
• 农业政策变动或政策落地效果不及预期风险。

分析师信息

• 分析师：和芳芳
• 执业登记编码：S0760519110004
• 邮箱：hefangfang@sxzq.com
• 研究助理：徐怡然
• 邮箱：xuyiran@sxzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上。
  • 增持：相对强于市场表现5%以上。
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

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