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2026-07-22燃料油早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的燃料油市场早报，内容涵盖市场基本面、库存、价差及期货价格走势分析，同时提供近期多空因素及风险提示。

主要观点

1. 市场基本面

• 亚洲市场：由于供应担忧持续存在，亚洲高硫燃料油市场结构走强。
• 现货价差：380CST高硫燃料油现货价差因8月装船货物买盘兴趣增强而连续第二个交易日上涨。
• 欧洲市场：极低硫燃料油市场仍显紧张，部分调合组分转向柴油调和池，导致燃料油供应减少。
• 需求因素：地中海地区气温升高，促使公用事业部门急于采购低硫燃料油用于发电。

2. 基差情况

• 高硫燃料油：新加坡高硫燃料油价格为543.75美元/吨，基差为53元/吨，现货升水期货。
• 低硫燃料油：新加坡低硫燃料油价格为709.92美元/吨，基差为138元/吨，现货升水期货。

3. 库存数据

• 新加坡燃料油库存：7月15日当周库存为2015.9万桶，环比减少2万桶。
• 库存趋势：从4月到7月，库存呈现波动，但整体保持在较高水平，近期略有下降。

4. 期货价格走势

• FU2609（高硫）：当前价格为3621美元/吨，处于3740-3800区间运行。
• LU2609（低硫）：当前价格为4691美元/吨，处于4770-4830区间运行。
• 涨跌幅度：FU2609下跌1.79%，LU2609下跌2.64%。

5. 主力持仓

• 高硫燃料油：主力多单减少，整体偏多。
• 低硫燃料油：主力多单增加，整体偏多。

关键信息

多空分析

• 利多因素：
  • 中东局势动荡。
  • 俄罗斯再度开始燃料出口限制。
• 利空因素：
  • 欧洲燃料进口途径仍较为通畅。
• 行情驱动：供应端受地缘风险影响，需求保持中性，整体市场偏强运行。
• 风险点：中东迅速停火可能对市场情绪造成冲击。

现货价格走势

• 舟山高硫燃油：现值719.00元/吨，上涨0.56%。
• 舟山低硫燃油：现值765.00元/吨，上涨1.32%。
• 新加坡高硫燃油：现值543.75美元/吨，上涨1.66%。
• 新加坡低硫燃油：现值709.92美元/吨，上涨0.62%。
• 中东高硫燃油：现值477.25美元/吨，上涨1.91%。
• 新加坡柴油：现值1087.07美元/吨，上涨0.94%。

库存数据趋势

• 新加坡燃料油库存自2026年4月29日起持续波动，7月15日库存为2015.9万桶，较前一周略有下降。

价格区间预测

• 高硫燃料油（FU2609）：预计在3740-3800美元/吨区间运行。
• 低硫燃料油（LU2609）：预计在4770-4830美元/吨区间运行。

投资者注意事项

• 市场情绪受地缘政治因素影响较大，需密切关注中东局势变化。
• 供应端的不确定性可能对价格走势产生显著影响。
• 期货价格与现货价格存在明显价差，建议关注基差变化对投资决策的影响。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改或传播。
• 报告基于公开信息，不构成任何投资建议，仅供参考。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。