20130903-财通证券-财通早班车_16页_1mb

财通早班车总结（2013年9月3日）

核心内容

• 市场分析：当前市场在周边市场弱势背景下保持独立行情，显示经济阶段性企稳和政策改革预期对A股的支撑。短期市场可能继续多空博弈，但整体上行动能仍存。
• 政策预期：围绕十八届三中全会的政策调整和改革预期将成为市场关注重点，如自贸区、土地流转、金融创新、医疗养老等。
• 投资策略：建议关注政策动向，积极布局价值洼地，把握主板资金流入趋势，同时警惕创业板及中小板高位股的短期风险。

主要观点

1. 财通看盘

• 市场窄幅震荡，显示经济企稳和政策改革良好预期。
• 市场热点将逐步扩散，如自贸区、土地流转、金融创新、医疗养老等。
• 策略上建议关注低位筹码，把握机会，如装饰园林、农业、券商、地产等。
• 军工和部分资源股可能有交易性机会。

2. 要闻点评

• 外汇占款回升：7月央行新增外汇占款为19.14亿元，扭转6月的负增长，预计下半年跨境资金流入将增加。
• 行业淘汰：工信部公布第二批淘汰落后产能企业名单，涉及67家低端造纸企业，预计相关行业将出现较大范围的重组兼并。
• 政策影响：全球资本流动变化和央行稳健货币政策将维持流动性紧平衡。

3. 财通研报

海通证券（600837）

• 上半年净利润居行业首位，增速远超行业整体。
• 创新业务收入占比28%，其中融资融券和约定购回占比9.3%。
• 财务杠杆率1.69倍，低于中信证券。
• 预计2013年净利润增长61%，目标价14.32元，对应市盈率27倍、市净率2.2倍。
• 国债期货推出、T+O交易制度改革、创新政策和业务超预期将成为股价催化剂。

闰土股份（002440）

• 上半年实现销售收入21.58亿元，同比增长18.52%；净利润2.56亿元，同比增长84.74%。
• 染料价格上涨是业绩增长主要原因，分散染料价格从1.7万元/吨上涨至3万元/吨。
• 受环保政策影响，分散染料供给受限，预计价格将继续上行。
• 公司上调盈利预测，2013-2015年EPS分别为1.78元、2.33元、2.52元，维持“买入”评级。

4. 公司点睛

华峰氨纶（002064）

• 拟定增投建6万吨差别化氨纶项目，融资额不超过10亿元。
• 增发后股本摊薄13.5%，一期达产后产能增加53%。
• 氨纶行业处于景气周期，公司作为扩产领先者将受益。

5. 两融策略

• 沪深两市融资融券余额2525.94亿元，较前日减少0.54%。
• 交通运输、餐饮旅游、纺织服装等行业的融资买入意愿较强。
• 餐饮旅游、化工、地产等行业的融券卖出意愿较强。
• 中储股份、正和股份、安泰集团融资买入意愿较强；国金证券、中泰化学、郑煤机等融券卖出积极性较高。

6. 财通股票池

• 股票池包括招商地产、包钢稀土、正海磁材、宏源证券、棕榈园林、安居宝、中海达等。
• 每只股票均有调入时间、均价、市值、最新价、涨跌幅及推荐理由。
• 例如：招商地产推荐理由为“成长速度高，央企背景”；包钢稀土受益于行业整合和价格反弹。
• 各股票组合收益率和市值变化情况清晰，部分股票存在止损建议。

7. 研究所模拟盘

• 积极型投资组合（祥龙一号）：

  • 组合总市值10377291.22元，收益率3.77%。
  • 持仓包括瑞普生物、迪马股份、天奇股份、海正药业、广东榕泰、ST生化等。
  • 9月3日无操作，组合收益率为3.09%。

• 稳健型投资组合（祥龙二号）：

  • 组合总市值8866998.58元，收益率-11.33%。
  • 持仓包括大湖股份、中国联通、爱康科技等。
  • 9月3日无操作，组合收益率为8.95%。

• 分级基金模拟盘：

  • 初始资金1000万元，其中12%仓位投资股票，其余为现金。
  • 当前持仓包括康恩贝，市值121万元，占组合比重12%。
  • 模拟盘操作说明明确，包括手续费、止损规则等。

关键信息

• 市场趋势：市场震荡中仍有上行动能，政策改革预期支撑。
• 行业动向：交通运输、地产、化工等板块融资买入意愿较强；金融、地产、化工等融券卖出意愿较强。
• 公司动态：海通证券业绩优异，创新业务占比高；闰土股份受益于染料价格上涨；华峰氨纶拟扩产。
• 投资建议：关注政策动向，布局价值洼地，警惕高位题材股风险；看好券商、地产、农业等板块。

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。
• 本报告不构成个人投资建议，投资需根据个人情况决策。
• 未经许可，任何引用、转载及向第三方传播行为均可能承担法律责任。

总结

本报告综合了市场分析、政策点评、公司研报、两融策略及投资组合等信息，为投资者提供了详尽的市场动向和投资建议。整体上，市场处于改革预期与经济企稳的背景下，政策导向和行业动向成为投资关注重点。建议投资者关注低位筹码和政策受益行业，同时警惕高位题材股的短期风险。