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金属日评210617 总结

核心内容概述

2021年6月17日，金属市场整体表现偏弱，主要受美联储政策及美元走势影响。美联储维持基准利率和QE规模不变，但上调超额准备金率和隔夜逆回购利率，市场预期其可能在2023年加息两次，导致美元指数上涨，人民币和欧元贬值，外盘有色金属价格下跌。国内5月房价数据略低于预期，进一步抑制市场情绪，有色金属价格出现冲高回落走势。

主要观点

有色金属板块

• 铜：伦铜大幅低开，日内冲高回落，跌幅扩大，回落至9465美元附近运行。沪铜小幅高开后冲高回落，收于68800元，技术形态不佳，短线延续弱势。上方压力位为72000元，下方支撑位为67000元。
• 铝：伦铝低开低走，在5日均线承压大跌近1.8%，运行于2430美元附近。沪铝小幅高开后冲高回落，收于18690元。短期可能在20日均线18600元附近震荡，后市有望在外盘带动下逐步企稳。上方压力为19000元，下方支撑为18000元。
• 锌：伦锌震荡偏强收十字小阳线，沪锌小幅高开后反弹收阳线。美元上涨导致金属上方压力较大。云南限电影响结束，冶炼厂产量恢复，国内少量多次抛储下，锌短期供应矛盾或结束。但下游需求进入尾声，锌价反弹不乐观，短期按震荡思路对待。
• 铅：伦铅平开后反弹收小阳线，沪铅高开后反弹收阳线。国内加工费继续下调，但铅精矿偏紧未影响原生铅企业生产，原生铅开工率稳定。再生铅供应弹性较大，利润修复后供应将逐渐增加，而下游需求处于淡季，库存持续增加，铅价弱势震荡格局难改。后期关注再生铅成本支撑和旺季需求改善。

贵金属板块

• 黄金：受美联储加息预期影响，隔夜美元大涨，COMEX黄金期货收跌2.36%，报1812.6美元/盎司，创一个多月以来新低。
• 白银：COMEX白银期货同样收跌2.32%，报27.05美元/盎司。
• 国内贵金属：沪金和沪银日内大幅回落，跌破60日均线，预计跌势仍将延续。

关键信息

• 美联储政策：维持基准利率不变，保持QE规模，但上调超额准备金率和隔夜逆回购利率，暗示2023年底前可能加息两次。
• 美元走势：美元指数上涨，导致外盘有色金属价格下跌，人民币和欧元承压。
• 国内市场表现：5月房价数据不及预期，有色金属价格冲高回落，铜、铝下跌，铅锌上涨。
• 库存与供需：国内库存持续增加，供需矛盾未完全缓解，有色金属价格短期震荡为主。
• 技术面分析：沪铜、沪铝技术形态不佳，短期走势偏弱；锌价反弹不乐观，铅价弱势震荡。

投资建议

• 铜：短期弱势延续，关注67000元支撑位，上方压力位为72000元。
• 铝：短期震荡，关注18600元支撑，上方压力位为19000元。
• 锌：短期反弹不乐观，震荡思路为主，需关注库存拐点。
• 铅：弱势震荡，关注再生铅成本支撑和旺季需求改善。
• 贵金属：黄金和白银受美元上涨影响，短期承压，建议观望或逢高做空。

分析师信息

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