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2024年4月18日金属与贵金属市场分析摘要

市场背景：
隔夜美元震荡，有色金属呈冲高回落走势，受美联储降息前景不确定影响，今日美元小幅上涨，人民币同步下跌，带动有色金属当日震荡上行，并在尾盘出现拉升。LME及国内现货价格全线上涨。晚间美国CPI数据将对市场产生重要影响。

铜市场：
伦铜震荡上行突破9475美元压力位，沪铜高开高走收于76800元，成交减少但持仓增加，市场情绪转向乐观。宏观面显示美国经济改善，但降息预期降温；中国政策持续释放利好。然而铜基本面中性，因全球铜库存仍处高位，海外现货市场供应紧张，国内需求恢复乏力。

铝市场：
受原油上涨影响，伦铝震荡上行，沪铝收于20505元，成交量与持仓同步增大。国内铝库小幅增加，现货成交好转，旺季需求或渐趋，中线支撑较强，但短期存在回调风险。

锌市场：
隔夜锌跳空高开，收大阳线。全球矿山供应紧张局面持续，国内加工费回落导致冶炼厂检修增多。预计短期供应受限，但需求增长低于预期，锌价虽有支撑但反弹空间有限，短期可能维持宽幅震荡。

铅市场：
沪铅震荡收中阳线，显示供需两淡格局短期延续，但需关注加工费下调及废电瓶价格波动对再生铅和原生铅价差的影响，后期铅价走势取决于冶炼端减产和下游需求变化。

贵金属：
贵金属早盘上行，沪金收小阳，沪银则高开低收。市场对美联储降息预期延后的担忧情绪升温，需关注即将公布的美国CPI数据。美联储官员暗示或推迟降息，并认为通胀回落将渐趋缓慢。分析师建议投资者谨慎操作，关注技术位支撑压力。

主要风险点：

1. 美国CPI数据二次考验市场信心
2. 美联储官员放鹰言论对利率预期的影响
3. 铜铝等基本金属基本面弱化可能拖累工业品整体表现
4. 原油价格波动对能源金属的传导效应

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。（分析师：张天骜 蔡丽 唐凌甄）
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